Z vyššie uvedenej analýzy finančná stabilita môžeme konštatovať, že Atlant LLC je v stave, ktorý možno charakterizovať ako normálnu stabilitu. Bežne stabilná finančná situácia je charakteristická tým, že podnik využíva na krytie zásob rôzne „normálne“ zdroje finančných prostriedkov - vlastné a požičané prostriedky (vlastný pracovný kapitál; krátkodobé pôžičky a pôžičky; záväzky za komoditné transakcie). https://sairus-law.ru záhradný pozemok dekor.

Pre každý podnik je však potrebné vypracovať opatrenia na zvýšenie finančnej stability, nech už je akákoľvek. Pretože z dlhodobého hľadiska finančný stav môže dramaticky zmeniť svoj smer: zo stabilného na krízu.

Medzi najbežnejšie techniky používané na zlepšenie finančnej situácie podniku patria:

denne sledovať pomer pohľadávok a záväzkov;

Kupujúci nemusia splácať pohľadávky naraz, ale každý deň trochu;

využiť zľavy za skorú platbu;

vyžadovať platbu vopred za produkty;

na úhradu pohľadávok použite formu naturálnej platby, kedy je dlh splatený vašim tovarom alebo službami;

identifikovať a predávať nelikvidné aktíva.

Často sa stáva, že podnik utrpí straty najmä v dôsledku nedomysleného prístupu k výrobe. Na základe toho vieme navrhnúť rôzne spôsoby, ako zlepšiť finančnú situáciu podniku. Medzi nimi sú:

· zníženie nákladov (hlavnú podmienku rastu zisku a ziskovosti možno považovať za dôsledok všetkých ostatných);

· zlepšenie využívania pracovného času;

· implementácia Nová technológia a technológie;

· šetrenie energetických zdrojov;

· zlepšenie využívania všetkých materiálnych zdrojov;

· zvýšenie objemu predaja;

· zníženie zostatku nepredaných produktov;

· úspešná realizácia neprevádzkových operácií.

Berúc do úvahy negatívne javy zistené počas analýzy, môžeme dať niekoľko odporúčaní na zlepšenie finančnej stability podniku:

Je potrebné zvýšiť podiel vlastného pracovného kapitálu na hodnote majetku a zabezpečiť, aby tempo rastu vlastného pracovného kapitálu bolo vyššie ako tempo rastu cudzieho kapitálu;

prijať opatrenia na zníženie záväzkov, predovšetkým sa to týka záloh prijatých od zákazníkov. Podľa nich musia byť buď odoslané produkty, alebo vrátené prostriedky;

mal by sa zvýšiť objem investícií do fixného kapitálu a jeho podiel na celkovom majetku organizácie;

treba zvýšiť obrat pracovný kapitál podnikov, ktoré boli pri analýze finančnej stability jednoznačne nedostatočné, takže zdroje vlastných zdrojov smerovali najmä do neobežného majetku;

venovať pozornosť najmä zvýšeniu najlikvidnejších aktív;

ak je hodnota pomaly predávaných aktív extrémne veľká, musíte zistiť, čo je dôvodom hromadenia prebytočných rezerv. Musia byť okamžite zaradené do výroby. Ak existujú zatuchnuté, skazené, nelikvidné zásoby, potom sa musia za každú cenu predať alebo odpísať;

Štátna technologická univerzita Belgorod pomenovaná po. V.G. Shukhova

Katedra finančného manažmentu

Projekt kurzu

v odbore "Finančný manažment"

na tému: „Spôsoby, ako zlepšiť finančnú stabilitu podniku“

Vedúci projektu kurzu prof. Veretennikovová Iraida Ivanovna

Belgorod 2009

Úvod

Kapitola 1. Podstata finančnej stability a metodika jej určovania

1 Koncepcia finančnej stability a metodika jej určovania

1.2 Faktory ovplyvňujúce finančnú stabilitu

Kapitola 2. Analýza finančnej stability podniku

1 Finančná stabilita ruských podnikov

2 Analýza a hodnotenie finančnej situácie spoločnosti Atlant LLC

Kapitola 3. Spôsoby zvyšovania finančnej stability podniku

Záver

Bibliografia

Úvod

Základom finančnej stability ruskej ekonomiky je finančná stabilita organizácie, pretože práve tá slúži ako kľúč k prežitiu a základ pre silnú pozíciu organizácie. Ak je podnik finančne stabilný a solventný, má oproti iným podnikom rovnakého profilu množstvo výhod pri získavaní úverov, získavaní investícií, pri výbere dodávateľov a pri výbere kvalifikovaného personálu. Čím vyššia je stabilita podniku, tým je nezávislejší od neočakávaných zmien trhových podmienok, a teda aj nižšie riziko, že sa ocitne na pokraji bankrotu.

Hodnotenie finančnej stability a solventnosti je tiež hlavným prvkom analýzy finančnej situácie potrebnej na kontrolu, ktorá umožňuje posúdiť riziko porušenia záväzkov podniku.

Predmetom práce je finančná situácia podniku z hľadiska finančnej stability. Predmetom štúdie je spoločnosť s ručením obmedzeným „Atlant“.

Cieľom práce je identifikovať úroveň finančnej stability podniku a vyvinúť spôsoby jej zlepšenia.

Cieľom práce je: zistiť dostupnosť zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov; hodnotiť finančnú stabilitu podniku pomocou koeficientov finančného rizika, zadlženosti, samostatnosti, finančnej stability, manévrovateľnosti, stability štruktúry mobilných prostriedkov a zabezpečenia prevádzkového kapitálu z vlastných zdrojov.

Existuje mnoho metód na hodnotenie finančnej stability podniku. Pre tento podnik je najvhodnejšia metóda Sheremet A.D. a Saifulin R.S., ako aj vývoj Kovaleva V.V.

Kapitola 1. Podstata finančnej stability a metodika jej určovania

.1 Pojem finančnej stability a metodika jej určovania

Kľúčom k prežitiu a základom stability pozície podniku je jeho udržateľnosť. Podstata finančnej stability je daná efektívnou tvorbou, rozdeľovaním a využívaním finančných zdrojov a solventnosť je jej vonkajším prejavom.

Solventnosť je schopnosť podniku včas plne plniť svoje solventné záväzky vyplývajúce z obchodných, úverových a iných platobných transakcií.

Posúdenie platobnej schopnosti sa vykonáva k určitému dátumu kontrolou dostupnosti finančných prostriedkov na bežných a devízových účtoch a prítomnosti krátkodobých finančných investícií. Prítomnosť významných hotovostných zostatkov naznačuje platobnú schopnosť podniku k určitému dátumu. Prítomnosť malého množstva však nie vždy znamená, že spoločnosť je solventná. Chronický nedostatok hotovosti, splatné účty po lehote splatnosti, oneskorené platby a dlhodobé nepretržité využívanie úverov môžu viesť k bankrotu podniku. Zaručená platobná schopnosť podniku okrem iného predpokladá udržanie platobnej schopnosti za podmienok prijateľnej miery podnikateľského rizika, determinovanej tak povahou činnosti samotného podniku, ako aj kolísaním trhových podmienok.

Finančnou stabilitou podniku sa rozumie také rozdelenie a použitie finančných zdrojov, ktoré zabezpečuje rozvoj podniku založený na raste zisku a kapitálu pri zachovaní solventnosti a bonity pod prijateľnou mierou rizika.

Úverová bonita je schopnosť podniku splatiť úver včas s úhradou splatných úrokov.

Pre udržanie finančnej stability je dôležité nielen zvyšovanie absolútnej hodnoty zisku, ale aj zvyšovanie efektívnosti využitia kapitálu, t.j. ziskovosť.

Finančne stabilný podnikateľský subjekt je taký, ktorý vlastnými prostriedkami kryje prostriedky vložené do majetku, nepripúšťa neoprávnené pohľadávky a záväzky a včas spláca svoje záväzky.

Finančná stabilita je zabezpečená všetkými výrobnými a ekonomickými činnosťami podniku a jej najvyšším prejavom je schopnosť podniku rozvíjať sa predovšetkým prostredníctvom vlastných zdrojov financovania.

slúžil externých zdrojov fondy. Mnohí podnikatelia tak radšej investujú do podnikania minimum vlastných prostriedkov a financujú ho z požičaných peňazí. Ak je však štruktúra „vlastný kapitál – dlhový kapitál“ výrazne zaujatá voči dlhom, potom môže komerčná organizácia skrachovať, ak niekoľko veriteľov náhle požaduje vrátiť svoje peniaze v „nevhodnom“ čase. Nemenej dôležité je hodnotenie finančnej stability v krátkodobom horizonte, ktoré je spojené s likviditou súvahy a obežných aktív, ako aj so solventnosťou organizácie.

Rôznorodosť faktorov ovplyvňujúcich udržateľnosť ju delí na vnútornú a vonkajšiu (obr. 1):

Obr.1. Typy udržateľnosti komerčnej organizácie

vnútorná stabilita je stav organizácie, t. j. stav štruktúry výroby a poskytovania služieb a dynamika, ktorá zabezpečuje trvalo vysoký výkonový výsledok.

Jej dosahovanie je založené na princípe aktívnej reakcie na zmeny v podnikateľskom prostredí;

Externá udržateľnosť je určená stabilitou ekonomického prostredia, v ktorom organizácia pôsobí a je dosahovaná vhodný systém riadenia v celej krajine, t.j. ovládanie zvonku.

Rôznorodosť dôvodov určuje rôzne aspekty celkovej udržateľnosti vo vzťahu k podniku; môže to byť (obr. 1):

„zdedená“ stabilita - je výsledkom prítomnosti určitého rozpätia finančnej sily organizácie, ktorá sa vytvárala niekoľko rokov a chránila ju pred nehodami a náhlymi zmenami vonkajších nepriaznivých, destabilizujúcich faktorov;

technická a ekonomická udržateľnosť – odráža efektívnosť investičných projektov, úroveň materiálno-technického vybavenia, organizácie výroby, práce, manažmentu; zahŕňa pohyb peňažných tokov, ktoré zabezpečujú zisk a umožňujú efektívny rozvoj výroby;

finančná stabilita - odráža stabilný previs príjmov nad výdavkami a stavom zdrojov, čo zabezpečuje voľné manévrovanie s prostriedkami organizácie a ich efektívnym využívaním prispieva k nerušenému procesu výroby a predaja, rozširovaniu a obnove. Odráža pomer vlastného a cudzieho kapitálu, mieru akumulácie vlastného kapitálu v dôsledku bežnej, investičnej a finančnej činnosti, pomer mobilných a imobilizovaných prostriedkov organizácie, dostatočné zabezpečenie rezerv z vlastných zdrojov. Finančná udržateľnosť je hlavnou zložkou celkovej udržateľnosti organizácie. Stanovenie jeho hraníc je jedným z najdôležitejších ekonomických problémov v trhovej ekonomike, pretože nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti organizácie a nadmerná finančná stabilita bude brzdiť rozvoj, pričom náklady zaťaží prebytočnými zásobami a rezervami. V dôsledku toho by mala byť finančná stabilita charakterizovaná stavom finančných zdrojov, ktorý na jednej strane zodpovedá požiadavkám trhu a na druhej strane potrebám rozvoja organizácie. Podstata finančnej stability je teda daná efektívnou tvorbou, rozdeľovaním a využívaním finančných zdrojov a formy jej prejavu môžu byť rôzne.

V súčasných podmienkach môže byť finančná stabilita štruktúrovaná takto:

prúd - v konkrétnom čase;

potenciál - súvisí s transformáciami zohľadňujúcimi zmenu vonkajšie podmienky;

formálne – vytvorené a podporované štátom, zvonku;

reálne - v konkurenčnom prostredí s prihliadnutím na možnosti rozšírenej výroby (obr. 2).

Obr.2. Typy finančnej stability obchodnej organizácie

Akákoľvek veda je založená na všeobecne uznávaných, dobre podložených teoretických konceptoch. Interpretácia pojmu „finančná stabilita“ v odbornom finančnom lexikóne je stále veľmi vágna a nejednoznačná. V zahraničnej ekonomickej literatúre a vo svetovej praxi sa rozdiel vo výklade pojmu „finančná stabilita“ vysvetľuje prítomnosťou dvoch prístupov k analýze súvahy: tradičnej a modernej funkčnej analýzy súvahovej likvidity. Vzhľadom na prítomnosť týchto dvoch rôznych prístupov definujú analytici pojem finančnej stability rôznymi spôsobmi.

Na základe tradičnej analýzy likvidity súvahy je finančná stabilita podniku určená pravidlami zameranými na súčasné udržiavanie rovnováhy finančných štruktúr a vyhýbanie sa rizikám pre investorov a veriteľov, t. zvažujú sa tradičné pravidlá finančného štandardu, ktoré zahŕňajú:

pravidlo minimálnej finančnej rovnováhy, ktoré je založené na prítomnosti povinnej kladnej likvidity, t. j. je potrebné zabezpečiť maržu finančnej sily, čo je výška prebytku obežných aktív nad prebytkom pasív z dôvodu rizika nesúlad v množstve času, v rýchlosti obratu krátkodobých prvkov bilancie aktív a pasív;

pravidlo maximálneho dlhu – krátkodobé dlhy pokrývajú krátkodobé potreby, tradičné finančné norma stanovuje limit pre krytie dlhu podniku vlastnými zdrojmi finančných prostriedkov: dlhodobé a strednodobé dlhy by nemali presiahnuť polovicu konštantného kapitálu, ktorý zahŕňa vlastné zdroje finančných prostriedkov a ekvivalentné dlhodobé požičané zdroje finančných prostriedkov;

pravidlo maximálneho financovania, ktoré zohľadňuje implementáciu predchádzajúceho pravidla: odvolanie sa na vypožičaný kapitál by nemalo presiahnuť určité percento zo súm všetkých uvažovaných investícií a toto percento kolíše v závislosti od rôznych úverových podmienok.

Na základe funkčnej analýzy bilančnej likvidity sa finančná stabilita určuje podľa nasledujúcich požiadaviek:

udržiavanie finančnej rovnováhy tým, že do stabilnej alokácie finančných prostriedkov krytých konštantným kapitálom sa okrem investícií do fixných aktív zaradí aj potreba obežných aktív, ktorá sa chápe ako súčasť konštantného kapitálu použitého na ich tvorbu.

Stabilné zdroje – konštantný kapitál a ekvivalentné fondy teda musia plne pokryť stabilne umiestnené aktíva. Pomer menší ako 100 % naznačuje, že časť stabilnej alokácie finančných prostriedkov bola financovaná nestabilnými zdrojmi vo forme krátkodobých záväzkov, čo odhaľuje finančnú zraniteľnosť organizácie. Pokiaľ ide o krátkodobé financovanie, predpokladá sa, že výška potreby obežných aktív (vo výške zdrojov vlastného pracovného kapitálu) sa počas vykazovaného obdobia mení a tieto zmeny môžu viesť k:

alebo k nadmernému poskytovaniu obežných aktív, v dôsledku čoho sa dočasne objavia voľné zdroje vlastného pracovného kapitálu;

alebo k neuspokojeniu potreby obežného majetku, v dôsledku čoho je potrebné použiť požičané prostriedky;

hodnotenie celkového dlhu - prístupy (funkčná a tradičná analýza bilančnej likvidity) k analýze finančnej stability sú rovnaké. Tu však pridávame definíciu úrovne celkového dlhu organizácie stanovenej pomerom hodnôt všetkých požičané peniaze s výškou ich vlastných, splnenie vyššie uvedených požiadaviek nám umožňuje zabezpečiť takzvanú základnú rovnosť finančných prostriedkov.

Hlavnými postupmi na analýzu finančnej stability sú analýza:

zabezpečenie rezerv a nákladov s hlavnými ekonomicky opodstatnenými zdrojmi ich tvorby;

zloženie a štruktúra zdrojov financovania podniku;

stabilita a „kvalita“ vlastného kapitálu;

rezerva finančnej sily podniku;

relatívne ukazovatele finančnej stability;

solventnosti podniku.

Prístupy k tvorbe súboru koeficientov charakterizujúcich finančnú stabilitu môžu byť rôzne. Takmer všetky ukazovatele finančnej stability sú odvodené od štruktúry aktív a pasív. Vzhľadom na vplyv rôznych faktorov o finančnej stabilite podniku je jej analýza doplnená o ukazovatele likvidity, obratu, ziskovosti a investičnej atraktivity. Vzhľadom na ich význam pre investorov, veriteľov a vlastníkov sú rozdelené do samostatných oblastí analýzy finančnej situácie podniku.

Moderná ekonomická veda má k dispozícii obrovské množstvo rôznych techník a metód hodnotenia finančných ukazovateľov, ktoré sa v podmienkach vzniku trhových vzťahov menia v dôsledku zvyšujúcich sa požiadaviek na analýzu. Možnosť reálneho hodnotenia finančnej stability organizácie je zabezpečená určitou metodikou analýzy, vhodnou informačnou podporou a kvalifikovaným personálom.

Môže byť použitý v rôznych fázach analýzy rôzne metódy, ktoré sa pôvodne vyvinuli v iných ekonomických vedách a sú im vlastné, pretože dochádza k procesu vzájomného prenikania a vypožičiavania si vedeckých nástrojov rôznych vied.

V súčasnosti bolo vyvinutých a používaných mnoho metód na hodnotenie finančnej situácie podniku, ako napríklad metóda Sheremet A.D., Kovalev V.V., Dontsova L.V., Nikiforova N.A., Stoyanova E.S., Artemenko V.G., Belendira M.V. a ďalšie. A rozdiel medzi nimi spočíva v prístupoch, metódach, kritériách a podmienkach analýzy. V tomto kurzová práca Používa sa technika Sheremet A.D. a Saifulina R.S. Použitá metodika je určená na zabezpečenie riadenia finančnej situácie podniku a hodnotenie finančnej stability v trhovej ekonomike. Metódy analýzy finančnej stability sú znázornené na obr.

Ryža. 4. Metódy analýzy finančnej stability

Na posúdenie riadenia činností organizácie sa okrem analytických metód vyvinula aj veda a prax špeciálne nástroje- ekonomické ukazovatele, ktorých účelom je meranie a hodnotenie podstaty ekonomického javu.

Organizácia je komplexný systém pozostávajúci z mnohých subsystémov, preto by sa hodnotenie jej udržateľnosti malo vyznačovať komplexným prístupom, t. j. využívaním systému ukazovateľov finančnej stability. Zloženie ukazovateľov je rôznorodé – ide o absolútne aj relatívne ukazovatele. Veľký význam pri analýze finančnej stability organizácie má použitie absolútnych ukazovateľov: výška vlastného a cudzieho kapitálu, aktíva, hotovosť, pohľadávky a záväzky, zisk, ako aj absolútne ukazovatele vypočítané na základe výkazníctva, napr. ako čisté aktíva, vlastný pracovný kapitál, ukazovatele zabezpečenia rezerv vlastným pracovným kapitálom, výška udržateľných záväzkov. Tieto ukazovatele sú kriteriálne, pretože pomocou nich sa vytvárajú kritériá, ktoré umožňujú určiť kvalitu finančnej situácie.

Mimoriadne dôležitú úlohu v moderné podmienky Pri analýze finančnej stability zohrávajú úlohu relatívne hodnoty, pretože vyrovnávajú skresľujúci vplyv inflácie na vykazovaný materiál. Ich prevalencia (87 % z tých, ktoré sa použili v analýze) je spôsobená určitou výhodou oproti absolútnym, pretože umožňujú porovnávať objekty, ktoré nie sú porovnateľné v absolútnych hodnotách, sú stabilnejšie v priestore a čase, a preto sú homogénnejšie. variačných radov a tiež zlepšiť štatistické vlastnosti ukazovateľov. Ukazovatele na hodnotenie finančnej stability organizácie by nemal byť súbor, ale systém. To znamená, že musia:

navzájom si neprotirečia;

neduplikujte sa navzájom;

nenechávajte „prázdne miesta“ v činnostiach organizácie;

odrážať najvýznamnejšie aspekty ich činnosti.

Finančnú stabilitu charakterizuje sústava absolútnych a relatívnych ukazovateľov.

Všeobecným absolútnym ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov, získaný vo forme rozdielu medzi hodnotou zdrojov finančných prostriedkov a hodnotou rezerv a nákladov. Ide o zabezpečenie zásob a nákladov takými zdrojmi, ako je vlastný pracovný kapitál, dlhodobé a krátkodobé úvery a pôžičky, záväzky voči dodávateľom, kompenzované bankou pri poskytovaní úverov.

Na určenie úrovne finančnej stability podniku je potrebná analýza:

§ zloženie a umiestnenie aktív a pasív ekonomického subjektu;

§ dynamika a štruktúra zdrojov finančných zdrojov;

§ dostupnosť vlastného pracovného kapitálu;

§ splatné účty;

§ dostupnosť a štruktúra pracovného kapitálu;

§ pohľadávky;

§ solventnosť.

Absolútne ukazovatele finančnej stability sú ukazovatele charakterizujúce mieru zabezpečenia rezerv a nákladov zdrojmi ich tvorby.

Pri analýze je potrebné určiť stupeň finančnej stability na začiatku a na konci obdobia, posúdiť zmeny vo finančnej stabilite počas vykazovaného obdobia a určiť dôvody zmien.

Stabilita finančnej situácie v trhových podmienkach spolu s absolútnymi hodnotami je charakterizovaná systémom finančných ukazovateľov. Analýza finančných ukazovateľov pozostáva z porovnávania ich hodnôt so základnými hodnotami, štúdia ich dynamiky za vykazované obdobie a za niekoľko rokov.

Okrem toho je na posúdenie finančnej situácie potrebné použiť odborné odhady hodnôt, ktoré charakterizujú optimálne alebo kritické (prahové) hodnoty ukazovateľov z hľadiska stability finančnej situácie, hodnotiť zmeny v tieto koeficienty za posledné obdobie a vyvodiť záver o tom, ako sa zmenili individuálnych charakteristík finančný stav za vykazovaný rok.

Finančná situácia a trendy jej zmeny do veľkej miery závisia od optimálneho pomeru vlastného a cudzieho kapitálu.

Hlavnými ukazovateľmi charakterizujúcimi finančnú stabilitu sú teda: koeficient finančnej autonómie, koeficient finančnej závislosti, koeficient finančného rizika.

Pomerová analýza teda hľadá vzťah medzi dvoma samostatnými ukazovateľmi. Existuje veľa koeficientov, ale všetky sa dajú kombinovať do 5 skupín podľa ich charakteristík:

a) možnosť splatenia súčasných záväzkov;

b) pohyby obežných aktív;

c) vlastný kapitál;

d) výsledky hlavných činností;

e) informácie o stave trhu.

Metóda analýzy vyššie uvedených koeficientov pozostáva z porovnávania:

§ skutočné koeficienty bežného roka s minuloročným;

§ skutočné koeficienty s normami;

§ skutočných pomerov podniku k ukazovateľom konkurentov

§ skutočné koeficienty s odvetvovými ukazovateľmi.

Izolovaná štúdia kapitálovej štruktúry neposkytuje úplný popis finančnej situácie. Všeobecné hodnotenie finančnej stability podniku možno získať výpočtom miery krytia dlhodobého majetku stabilnými finančnými zdrojmi (vlastné a ekvivalentné zdroje):

Tento koeficient by mal byť väčší ako 1 (resp. 100 %), keďže dlhodobé zdroje by mali financovať nielen nehmotný majetok, investičný majetok, investičnú výstavbu, dlhodobé finančné investície, ale tvoriť aj súčasť zásob a pohľadávok nutných pre bežnú prevádzku. .

1.2 Faktory ovplyvňujúce finančnú stabilitu

V súčasnej ekonomickej situácii, v podmienkach transformácie systému ekonomických vzťahov, dochádza k zásadným zmenám v činnosti organizácií, ktoré by podľa cieľov reformy mali viesť k vytvoreniu podnikateľských subjektov, ktoré sú povinné zabezpečiť skutočnú finančnú stabilitu. K tomu by malo vedenie organizácie rýchlo reagovať na obmedzenia, ktoré vytvára systém ekonomických vzťahov, manévrovanie s finančnými zdrojmi a výrobnými programami. Je potrebné „rozvinúť imunitu“ voči vplyvu vonkajších a vnútorné faktory ktoré narúšajú reprodukčné aktivity organizácie. Teda finančné aktivity akejkoľvek organizácie predstavujú je komplex vzájomne súvisiacich procesov, ktoré závisia z mnohých a rôznych faktorov.

Faktory ovplyvňujúce o finančnej situácii podniku v členení na externé a interné . Príčinou nepriaznivého postavenia organizácie sú predovšetkým systémové makroekonomické dôvody, najmä v nestabilnej ekonomike. Pri štúdiu vonkajších faktorov, ktoré formujú finančnú stabilitu organizácie, možno identifikovať tieto hlavné charakteristiky:

úzky vzťah medzi vonkajšími a vnútornými faktormi a medzi sebou navzájom;

zložitosť vonkajších faktorov, ich náročnosť alebo absenciu kvantitatívne vyjadrenie;

neistota, ktorá je funkciou množstva a dôvery v informácie, ktoré má organizácia o konkrétnom faktore, preto čím je vonkajšie prostredie neistejšie, tým je oveľa ťažšie identifikovať, do akej miery a s akými dôsledkami to či ono. povedie vonkajší faktor.

V nestabilnej ekonomike je teda takmer nemožné použiť metódu kvantitatívneho hodnotenia, ktorá umožňuje organizovať skúmané externé faktory a priviesť ich do porovnateľnej formy. Preto je takmer nemožné robiť presné prognózy týkajúce sa formovania finančnej stability organizácie (berúc do úvahy štúdium vonkajších faktorov). Preto by mali byť klasifikované ako nekontrolovateľné. Vonkajšie faktory zároveň ovplyvňujú vnútorné. Treba si uvedomiť priamy (bankrot dlžníkov) a nepriamy (sociálny) vplyv vonkajších faktorov na finančnú stabilitu – takéto rozdelenie umožňuje presnejšie posúdiť charakter a mieru ich vplyvu na stabilitu organizácie.

Obr.5. Faktory ovplyvňujúce finančnú stabilitu organizácie

Samozrejme, jednotlivé podniky nedokážu bojovať s mnohými vonkajšími faktormi, ale v súčasných podmienkach môžu presadzovať iba vlastnú stratégiu, ktorá by zmiernila negatívne dôsledky všeobecného poklesu výroby.

Vonkajšie faktory, nepodliehajúce vôli podniku, a interné sa v závislosti od organizácie jeho práce zaraďujú podľa miesta vzniku (obr. 5). Trhovú ekonomiku charakterizuje a je nevyhnutná aktívna reakcia manažmentu organizácie na zmeny vonkajších a vnútorných faktorov.

Vo všeobecnosti môžeme povedať, že finančná stabilita je komplexný pojem, ktorý má vonkajšie formy prejavu, formuje sa v procese všetkých finančných a ekonomických činností a je ovplyvňovaný mnohými rôznymi faktormi.

Finančnú stabilitu podnikateľského subjektu, čo i len jedného ukazovateľa, môže ovplyvniť množstvo rôznych dôvodov. Je potrebné zistiť najvýznamnejšie dôvody, ktoré rozhodujúcim spôsobom ovplyvnili zmenu ukazovateľov. Vzhľadom na to, že ukazovatele sú navzájom prepojené, nemožno ich brať izolovane.

Kapitola 2. Analýza finančnej stability podniku

2.1 Finančná stabilita ruských podnikov

Analýza finančnej udržateľnosti a v širšom zmysle finančnej a ekonomickej udržateľnosti je mimoriadne dôležitá a skutočný problém pre jednotlivý podnik aj pre Rusko ako celok.

Je celkom zrejmé, že v tomto prípade finančná stabilita krajiny v konečnom dôsledku priamo závisí od finančnej stability jednotlivého podniku.

Rusko obsadilo šieste miesto v rebríčku udržateľnosti finančného a environmentálneho rozvoja, ktorý zostavuje nemecká Allianz Insurance a Dresdner Bank. Predbehlo USA, Veľkú Britániu a Nemecko, ktoré obsadili 17., 7. a 9. miesto. Autori správy označujú výsledok za „neočakávaný“.

Index udržateľnosti bol vypočítaný pomocou piatich parametrov. Pre tri z nich, objem zahraničného dlhu, platobnú bilanciu a objem čistých pôžičiek, má Rusko najlepšie ukazovatele. V ďalších dvoch ukazovateľoch – emisie oxidu uhličitého a spotreba energie na jednotku HDP bola krajina na konci rebríčka. Prípad s Ruskom podľa vedcov ukázal, že možno bude potrebné vybudovať hodnotenie pre každý ukazovateľ zvlášť.

Ďalšie rozvojové krajiny, najmä Čína a India, tiež predbehli Spojené štáty z hľadiska udržateľnosti, ale umiestnili sa len na 13. a 16. mieste.

Index finančnej a environmentálnej udržateľnosti je len malou časťou výskumu poisťovne Allianz a Dresdner Bank o porovnaní podnikateľského prostredia v Nemecku s inými rozvinutými a rozvojovými krajinami. IN všeobecný zoznam Rusko malo len 15. Na čele celkového poradia je Švédsko. Stojí za zmienku, že v roku 2007 minister financií Alexej Kudrin povedal, že Rusko má za 10 rokov príležitosť vytvoriť hospodárstvo, ktoré sa svojou silou vyrovná ekonomikám Spojených štátov, Nemecka alebo Francúzska.

.2 Analýza a hodnotenie finančnej situácie spoločnosti Atlant LLC

Analýza absolútnych ukazovateľov finančnej stability

Na charakterizáciu zdrojov tvorby zásob sa používa niekoľko ukazovateľov, ktoré odrážajú stupeň krytia odlišné typy zdroje:

Disponibilita vlastného pracovného kapitálu (SOC), ako rozdiel medzi vlastným kapitálom a neobežným majetkom. Tento ukazovateľ charakterizuje kapitál. Jej nárast v porovnaní s predchádzajúcim obdobím naznačuje ďalší rozvoj činnosti podniku. Vo forme dostupnosti pracovného kapitálu môžete napísať:

SOS = IrP - IrA

kde IрП je prvá časť na strane pasív súvahy; рА je prvá časť na strane aktív súvahy.

SOS počiatočné = 509689 - 1102713 = -593024

SOS con = 1001486 - 1765855 = -764369

Disponibilita vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov (DO - II oddiel záväzku súvahy):

SD = SOS + DO

SD začiatok = -593024 + 878814 = 285790

SD con = -764369 + 1539703= 775334

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby zásob a nákladov (OI), určená zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku krátkodobých bankových úverov (KK) (KK - s. 610):

OI = SD + CC

OI začiatok = 285790 + 30000 = 315790

OI con = 775334 + 41000 = 816334

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov zodpovedajú trom ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu (F sos ):

F sos = SOS - 3

kde 3 sú rezervy.

F SOS začiatok = -593024 - 318175 = -911199; F sos začiatok < 0

F SOS kon = -764369 - 480142 = - 1244511; F sos kon < 0

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých zdrojov tvorby rezerv (F sd ):

F sd = SD - 3

F SD začiatok = 285790 - 318175= -32385; F sd začiatok < 0

F SD kon = 775334 - 480142= 295192; F sd kon > 0

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv (F oi ):

F oi = OI - 3

F oi začiatok = 315790 - 318175= -2385; F oi začiatok < 0

F oi kon = 816334 - 480142= 336192; F oi kon > 0

Získané údaje zapíšeme do analytickej tabuľky. 1, ktorý vyplníme na základe prijatých údajov a údajov z formulára č.1 „Súvaha“.

Tabuľka 1 Analýza absolútnych ukazovateľov finančnej stability

Č. Ukazovatele Na začiatku vykazovaného obdobia tisíc rubľov Na konci vykazovaného obdobia tisíc rubľov Zmeny za rok (+,-), tisíc rubľov 1 Vlastné imanie (riadok 490 f.1) 50968910014864917972 Neobežný majetok (riadok 190 f.1) 110271317658556631423 Vlastný pracovný kapitál (SOS) -593024-764369-1713454 Dlhodobé záväzky (L) (r. 590 f.1) 8788141539881415398703660 vlastné náklady a dlhodobosť zdrojov pôžičky (SD) 285790775 3344895446 Krátkodobé bankové úvery (KZ) (str. 610 f.1) 3000041000110007 Celková hodnota hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov (OI) 315790816434875050081634825 spolu606161818 spolu 79 Prebytok (+) alebo nedostatok (-) SOS na tvorbu rezerv (F SOS ) - 911199- 1244511-33331210 Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých zdrojov tvorby rezerv (F SD ) -3238529519232757711Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkového množstva zdrojov tvorby rezerv (F oi )-2385336192338577

Podľa tabuľky 1 môžeme konštatovať, že zdroje vlastných zdrojov smerovali do neobežného majetku (ku koncu roka: 1765855/1001486 * 100 % = 176,3 %). Neboli teda prijaté žiadne prostriedky na doplnenie vlastného prevádzkového kapitálu. Okrem toho je zrejmé, že na začiatku aj na konci roka nie je dostatok prevádzkového kapitálu.

Treba poznamenať, že vo všeobecnosti podnik zvýšil svoj vlastný kapitál aj neobežný majetok, ale jeho vlastný pracovný kapitál sa znížil. Zároveň sa zvýšili bežné a dlhodobé záväzky. Dá sa predpokladať, že pri všeobecnom poklese výroby si podnik berie úvery s cieľom zvýšiť podiel pracovného kapitálu, pretože Je zrejmé, že ich podnik nemá k dispozícii dostatok.

Pozitívom je zvýšenie hlavných zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov (o 500 544). Na konci roka je teda krytá zo zdrojov vlastných a cudzích prostriedkov. väčšina z nich zásoby a náklady.

Môžeme teda vyzdvihnúť nárast vlastných aj dlhodobých zdrojov tvorby rezerv a celkovej hodnoty zdrojov tvorby rezerv, zároveň však chýba vlastný pracovný kapitál na tvorbu rezerv.

Zabezpečenie rezerv a nákladov so zdrojmi ich tvorby nám umožňuje klasifikovať finančné situácie podľa stupňa ich stability. Je možné rozlíšiť štyri typy finančnej stability:

ü Absolútnu stabilitu finančnej situácie podniku charakterizuje skutočnosť, že zásoby a náklady hospodárskeho subjektu sú nižšie ako súčet vlastného pracovného kapitálu a bankových úverov na zásoby. V domácej praxi je extrémne zriedkavý a predstavuje extrémny typ finančnej stability.

ü Normálna stabilita finančnej situácie podniku zaručujúca jeho solventnosť. Zásoby a náklady podnikateľského subjektu sa rovnajú súčtu jeho vlastného pracovného kapitálu a úverov oproti inventárnym položkám.

ü Nestabilný (predkrízový) stav spojený s narušením platobnej schopnosti, v ktorom je však stále možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zvýšením vlastného pracovného kapitálu. Zásoby a náklady sa rovnajú súčtu vlastného pracovného kapitálu, bankových úverov na skladové položky a dočasne voľných zdrojov finančných prostriedkov (rezervný fond, sociálny fond a pod.).

Finančná stabilita sa však považuje za normálnu (prijateľnú), ak sú splnené tieto podmienky:

a) výrobné zásoby a hotové výrobky sa spolu rovnajú alebo prevyšujú sumu krátkodobých úverov, požičaných prostriedkov podieľajúcich sa na tvorbe zásob;

b) nedokončená výroba a výdavky budúcich období sú menšie alebo rovné výške vlastného pracovného kapitálu.

Nestabilná finančná situácia sa vyznačuje tým, že zostáva zachovaná možnosť obnovenia platobnej schopnosti.

ü Krízový stav, v ktorom je podnik na pokraji bankrotu, keďže v tejto situácii sú prostriedky krátkodobé cenné papiere a pohľadávky spoločnosti nepokrývajú ani jej záväzky a úvery po lehote splatnosti.

Finančnú stabilitu možno obnoviť tak zvýšením úverov a pôžičiek, ako aj primeraným znížením stavu zásob a nákladov.

Nestabilná finančná situácia je charakterizovaná porušením finančnej disciplíny, prerušením toku prostriedkov na bežnom účte a poklesom ziskovosti činností.

Finančná kríza je charakterizovaná okrem vyššie uvedených znakov nestabilnej finančnej situácie aj prítomnosťou pravidelných platieb (oneskorené bankové úvery, dlhy voči dodávateľom po lehote splatnosti, nedoplatky v rozpočte).

Určme typ finančnej stability spoločnosti Atlant LLC na základe absolútnych ukazovateľov finančnej stability. Pre pohodlie pri určovaní typu finančnej stability uvádzame vypočítané ukazovatele v tabuľke 2.

Tabuľka 2 Súhrnná tabuľka ukazovateľov podľa typu finančnej stability

UkazovateleTyp finančnej stabilityabsolútna stabilitanormálna stabilitanestabilný stavkrízový stavF SOS = SOS - 3F SOS > 0F SOS < 0Ф SOS < 0Ф SOS < 0Ф SD = SD - 3F SD > 0F SD > 0F SD < 0Ф SD < 0Ф oi = 0I - 3F oi > 0F oi > 0F oi > 0F oi < 0

Táto tabuľka ukazuje, že spoločnosť Atlant LLC bola na začiatku roka v krízovom stave a na konci roka je jej stabilita charakterizovaná ako normálna:

§ Začiatkom roka:

F sos začiatok < 0

F sd začiatok < 0

F oi začiatok < 0

§Na konci roka:

F sos kon < 0

F sd kon > 0

F oi kon > 0

Analýza relatívnych ukazovateľov finančnej stability

Na hodnotenie finančnej stability sa používa systém finančných ukazovateľov (pomerov):

.Jedným z najdôležitejších ukazovateľov charakterizujúcich finančnú stabilitu podniku je koeficient autonómie (minimálna hraničná hodnota 0,5):

a začiatok =509689 / 1503021 = 0,34a con = 1001486 / 2686813 = 0,37

.Koeficient finančnej závislosti (optimálna hodnota menšia ako 2):

fz začiatok = (878814+114518) / 1503021 = 0,66fz con =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Aktuálny pomer dlhu:

začiatok zadania = 114518 / 1503021 = 0,08TZ kon = 145624 / 2686813 = 0,05

4.Koeficient dlhodobej finančnej nezávislosti (koeficient finančnej stability):

K dfn začiatok = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92dfn con =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Pomer krytia dlhu vlastným kapitálom (ukazovateľ solventnosti):

od začiatku = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51z con = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Pomer finančnej páky alebo pomer finančného rizika (menej ako 0,67):

od začiatku = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95z con = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

Pomocou týchto vypočítaných ukazovateľov vytvoríme tabuľku.

Tabuľka 3 Štruktúra pasív (pasív) podniku Atlant LLC

Indikátor Úroveň ukazovateľov na začiatku roka na konci roka zmena 1. Podiel vlastného imania na celkovej mene súvahy (koeficient finančnej autonómie podniku), %3437+32. Podiel cudzieho kapitálu (ukazovateľ finančnej závislosti), %6663-33. Aktuálny pomer dlhu 0,080,05-0,034. Koeficient dlhodobej finančnej nezávislosti 0,920,95+0,035. Ukazovateľ krytia dlhu vlastným kapitálom 0,510,59+0,086. Pomer finančnej páky (finančná páka) 1,951,68-0,27

Čím vyššia je úroveň prvého, štvrtého a piateho ukazovateľa a čím nižšia je druhý, tretí a šiesty, tým je finančná situácia podniku stabilnejšia. V našom príklade (tabuľka 3) má podiel vlastného kapitálu tendenciu stúpať. Počas vykazovaného roka sa zvýšil o 3 %, keďže tempo rastu vlastného kapitálu je vyššie ako tempo rastu cudzieho kapitálu. Finančná páka sa znížila. To naznačuje, že finančná závislosť podniku od externých investorov sa mierne znížila.

Hodnotenie zmien, ktoré nastali v kapitálovej štruktúre, sa môže líšiť od pozícií investorov a podniku. Pre banky a iných poskytovateľov úverov je situácia bezpečnejšia, ak majú klienti vyšší podiel vlastného kapitálu. Tým sa eliminuje finančné riziko. Podniky majú spravidla záujem získať vypožičané prostriedky z dvoch dôvodov:

) úroky za obsluhu požičaného kapitálu sa považujú za náklad a nezahŕňajú sa do zdaniteľného zisku;

2) úrokové náklady sú zvyčajne nižšie ako zisk získaný použitím požičaných prostriedkov na obrate podniku, v dôsledku čoho sa zvyšuje rentabilita vlastného kapitálu.

Veľký a zvyšujúci sa podiel vlastného kapitálu v trhovej ekonomike vôbec neznamená zlepšenie postavenia podniku alebo schopnosť rýchlo reagovať na zmeny podnikateľskej klímy. Naopak, použitie požičaných prostriedkov naznačuje flexibilitu podniku, jeho schopnosť nájsť úvery a splácať ich, t.j. o jeho dôveryhodnosti vo svete podnikania.

Najvšeobecnejším ukazovateľom spomedzi vyššie diskutovaných je pomer finančnej páky. Všetky ostatné ukazovatele do tej či onej miery určujú jeho hodnotu.

Prakticky neexistujú žiadne štandardy na párovanie požičaných a akciových fondov. Nemôžu byť rovnaké pre rôzne odvetvia a podniky. Podiel vlastného a cudzieho kapitálu na tvorbe majetku podniku a miera finančnej páky závisia od odvetvových charakteristík podniku. V tých odvetviach, kde je obrat kapitálu pomalý a vysoký podiel neobežných aktív, by pomer finančnej páky nemal byť vysoký. V iných odvetviach, kde je obrat kapitálu vysoký a podiel fixného kapitálu nízky, môže byť výrazne vyšší.

Úroveň finančnej páky závisí aj od komodity a finančný trh, ziskovosť hlavných činností, etapa životný cyklus podniky atď.

Na určenie normatívnu hodnotu koeficienty finančnej autonómie, finančnej závislosti a finančnej páky musia vychádzať zo skutočnej štruktúry aktív a všeobecne akceptovaných prístupov k ich financovaniu.

Ukazovateľ finančnej páky nie je len ukazovateľom finančnej stability, ale má veľký vplyv aj na zvýšenie alebo zníženie zisku a vlastného kapitálu podniku.

Úroveň finančnej páky merané pomerom tempa rastu čistého zisku ( ?PE%) k tempu rastu hrubého zisku (? P%):

U fl = ?PE% : ?P%.

Ukazuje, koľkokrát prevyšuje tempo rastu čistého zisku tempo rastu hrubého zisku. Tento prebytok je zabezpečený vplyvom finančnej páky, ktorej jednou zo zložiek je jej páka (pomer cudzieho kapitálu k vlastnému kapitálu). Zvyšovaním alebo znižovaním pákového efektu v závislosti od prevládajúcich podmienok môžete ovplyvniť zisk a návratnosť vlastného kapitálu.

Nárast finančnej páky je sprevádzaný zvýšením miery finančného rizika spojeného s možným nedostatkom finančných prostriedkov na splácanie úrokov z úverov a pôžičiek. Mierna zmena hrubého zisku a návratnosti investovaného kapitálu v podmienkach vysokej finančnej páky môže viesť k výraznej zmene čistého zisku, čo je pri poklese produkcie nebezpečné. Vypočítajme úroveň finančnej páky na základe údajov analyzovaného podniku.

Tabuľka 4 Výpočet úrovne finančnej páky podľa údajov analyzovaného podniku

Predchádzajúce obdobie Vykazované obdobieRast, %Zisk pred zdanením a úrokmi, tisíc rubľov 272746755445+177 Čistý zisk po zdanení a úrokoch, tisíc rubľov 114005574107+404

Ufl = 404:177=2,28

Na základe týchto údajov môžeme konštatovať, že pri súčasnej štruktúre kapitálových zdrojov každé percentuálne zvýšenie hrubého zisku poskytuje nárast čistého zisku o 2,28 %. Tieto ukazovatele sa budú meniť v rovnakom pomere pri poklese produkcie. Pomocou týchto údajov môžete posúdiť a predpovedať mieru finančného rizika investovania.

Dôležitými ukazovateľmi charakterizujúcimi kapitálovú štruktúru a určujúcimi stabilitu podniku je výška čistého majetku a jeho podiel na celkovej mene súvahy. Hodnota čistého majetku (reálna hodnota vlastného kapitálu) ukazuje, čo zostane vlastníkom organizácie po splatení všetkých záväzkov v prípade likvidácie organizácie. Výpočet čistých aktív je uvedený v tabuľke 5.

Tabuľka 5 Výpočet čistých aktív spoločnosti Atlant LLC

Číslo Indikátor Riadkový kód Na začiatku roka tisíc rubľov Na konci roka tisíc rubľov Zmena (+,-), tisíc rubľov 1. AKTÍVA 1.1 Nehmotný majetok 110--- 1.2 Dlhodobý majetok 12079518511259083707231.3.Nedokončená stavba 130265483002242736761. 4. Finančné investície dlhodobé 140280980339723587431.5.Ostatný neobežný majetok 8021 --5 Zásoby 180121 180.002242736761. 619671,7.Účty 230 + 240-244478472222601744131,8.krátkodobé finančné investície250---1,9.Peniaze 260172151475951303801,10 .Ostatný obežný majetok270---1.11.Aktíva spoluSuma 1,1-1,101485950261585211299022.ZÁVÄZKY2.1.Cielené financovanie a výnosy450---2.2.Požičané prostriedky510+6914860510+6914860510+6104860 20+62013256717585543288 2.4. Výpočty dividend 630-3133132,5. Ostatné krátkodobé pasíva 660--- 2.6.Celkové pasíva vylúčené z hodnoty aktív Suma 2.1- 2.599333216853276919953. Čistá hodnota aktív (celkové aktíva mínus pasíva spolu) 1.11 -2.6492618930525437903 Hodnota čistého majetku je skôr podmienená, pretože sa počíta nie podľa údajov z likvidačnej súvahy, ale zo súvahy, v ktorej sa aktíva nepremietajú v trhových cenách, ale v účtovných cenách. Ich hodnota by však mala byť väčšia overený kapitál.

Ak sú čisté aktíva nižšie ako autorizovaný kapitál, Akciová spoločnosť je povinná znížiť svoje základné imanie do výšky svojho čistého imania, pričom ak je čisté imanie nižšie ako ustanovená minimálna výška základného imania, je v súlade s platnými právnymi predpismi spoločnosť povinná rozhodnúť o samolikvidácii. Ak je pomer čistého majetku a základného imania nepriaznivý, treba sa snažiť o zvýšenie zisku a rentability, splatenie dlhu zakladateľov za vklady do základného imania a pod. V danom podniku je čistý majetok väčší ako základného imania.

Výpočet miery finančnej stability

Pri výrobe viacerých produktov sa zlomový objem predaja neurčuje v naturálnych jednotkách, ale v hodnotovom vyjadrení.

Na určenie rozpätia finančnej stability (FSM) je potrebné odpočítať zlomový objem predaja od výnosov a výsledný výsledok rozdeliť výnosmi:

Zlomový objem predaja sa určuje takto:

finančná stabilita agilita nákladov

Tabuľka 6 Výpočet obratového objemu predaja a marže finančnej stability podniku

Ukazovateľ Minulé obdobie Obdobie vykazovania Tržby z predaja produktov mínus DPH, spotrebné dane atď., tisíc rubľov 14303582746736 Zisk z predaja, tisíc rubľov 233138680092 Celkové náklady na predané produkty, tisíc rubľov 11576121991291 Suma 0761991291 Suma 0767 variabilných nákladov, suma 5000 rubľov náklady, tis. RUB 370436637213 Výška marže krytia, tis. RUB 6431811392658 Podiel marže krytia na výnosoch, % 0,44970,507 Rovnaký objem predaja, tis. RUB 8237401256830 Marža finančnej stability: tis. RUB % 606618 42,4 1489906 54,2

Ako ukazuje výpočet (tabuľka 6), v minulom roku bolo potrebné predať produkty v hodnote 823 740 tisíc rubľov na pokrytie fixných nákladov. Pri takýchto príjmoch je ziskovosť nulová. V skutočnosti príjmy dosiahli 1 430 358 tisíc rubľov, čo je viac ako kritická suma o 606 618 tisíc rubľov alebo 42%. Ide o hranicu finančnej stability alebo zónu rentability podniku. Vo vykazovanom roku sa miera finančnej stability mierne zvýšila, výnosy by sa mohli znížiť o 54,2 % a až potom by bola ziskovosť nulová. Ak sa príjmy ešte znížia, potom bude podnik stratový, „zožerie“ svoj vlastný a vypožičaný kapitál a zbankrotuje, takže musíte neustále monitorovať rozpätie finančnej stability, zisťovať, ako blízko alebo ďaleko je hranica ziskovosti. , pod ktoré by príjmy podniku nemali klesnúť. Ide o veľmi dôležitý ukazovateľ pre hodnotenie finančnej stability podniku.

Analýza finančnej rovnováhy medzi aktívami a pasívami

Finančnú stabilitu podniku možno najplnšie odhaliť štúdiom bilancie medzi aktívami a pasívami súvahy. Keď sú aktíva a pasíva vyrovnané medzi obdobiami používania a cyklami, je zabezpečená rovnováha prílevu a odlevu finančných prostriedkov, a tým aj platobná schopnosť podniku a jeho finančná stabilita. Z tohto hľadiska je analýza finančnej bilancie aktív a pasív súvahy základom pre hodnotenie finančnej stability podniku, jeho likvidity a solventnosti.

Schematicky možno vzťah medzi aktívami a pasívami súvahy znázorniť takto:

1. Neobežný majetok Dlhodobé úvery Vlastné imanie 2. Obežný majetokObežné záväzky

Podľa tejto schémy je hlavným zdrojom financovania dlhodobého majetku spravidla stály kapitál (vlastné imanie a dlhodobé úvery a pôžičky).

Obežný majetok sa tvorí tak z vlastného kapitálu, ako aj z krátkodobých vypožičaných prostriedkov. Je žiaduce, aby boli tvorené z polovice z vlastného kapitálu a z polovice z požičaného kapitálu: v tomto prípade sa poskytuje záruka splatenia zahraničného dlhu a optimálny pomer likvidity 2.

Vlastný kapitál v súvahe sa premieta do celkovej sumy v oddiele. III súvahové záväzky. Pre určenie, aká časť je investovaná do dlhodobého majetku, je potrebné od celkovej sumy neobežného majetku odpočítať dlhodobé bankové úvery na investíciu do nehnuteľností.

Podiel vlastného kapitálu (D sk ) pri tvorbe dlhodobého majetku sa určuje takto:

sk štart =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2sk kon =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Ak chcete zistiť, aká výška vlastného imania je použitá pri obrate, je potrebné z jeho celkovej výšky podľa ods. III súvahového záväzku, odpočítajte sumu dlhodobého (neobežného) majetku (I. časť súvahového majetku) mínus časť, ktorá vznikla prostredníctvom dlhodobých bankových úverov.

Sek. Ш + strana 640 + strana 650 - (oddiel I - oddiel IV) = (oddiel III + strana 640 + strana 650 + oddiel IV) - oddiel. ja

Vlastný pracovný kapitál n g = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Vlastný pracovný kapitál do g = (1001486+1539703)-1765855=775334

Koeficient zabezpečenia obežného majetku vlastnými zdrojmi (minimálna hraničná hodnota 0,1) je možné vypočítať aj iným spôsobom. Zobrazuje podiel obežných aktív financovaných z vlastných prostriedkov organizácie. Tento ukazovateľ závisí od mnohých okolností, preto sa v medzinárodnej účtovnej a analytickej praxi neuvádzajú žiadne všeobecne akceptované odporúčania týkajúce sa jeho hodnoty a dynamiky. Pokiaľ ide o domácu prax, pri charakterizovaní miery uspokojenia štruktúry súvahy jej štandard nie je nižší ako 10 %, t. j. ukazovateľ vlastného imania je väčší alebo rovný 0,1, čo je nevyhnutné pre finančnú stabilitu organizácie. Výpočet tohto koeficientu je uvedený v tabuľke 7.

ooh začiatok = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ooah con = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Tabuľka 7 Počiatočné údaje pre analýzu vlastného pracovného kapitálu spoločnosti Atlant LLC

Ukazovateľ Na začiatku roka Na konci roka Zmena (+,-) Vlastné imanie, tis. rubľov 5096891001486491797 Neobežný majetok, tis. rubľov 11027131765855663142 Obežný majetok, tis. rubľov 4003085292095 Obežný kapitál 95 205 000 rubľov 2095 n. 334489544 Provizórny pomer z vlastný pracovný kapitál 0,710,840,13

Hodnota koeficientu zabezpečenia obežného majetku vlastnými zdrojmi (štandardná hodnota tohto koeficientu je 0,1) na začiatku a na konci roka zodpovedá odporúčanej hodnote (0,71 > 0,1 a 0,84 > 0,1). To znamená, že na začiatku roka bolo 71 % obežných aktív tvorených z vlastných zdrojov a na konci roka 84 %.

Vyhodnoťme vplyv faktorov na zmenu vlastného pomeru (tabuľka 8) pomocou faktorovej analýzy metódou reťazových substitúcií.

Tabuľka 8 Výpočet vplyvu faktorov na zmeny ukazovateľa vlastného imania

Ukazovateľ Na začiatku obdobia tisíc rubľov Na konci obdobia tisíc rubľov Zmena (+, -), tisíc rubľov Vlastné imanie 5096891001486+491797 Neobežný majetok 11027131765855+663142 Obežný majetok 4003872520937508 pracovný kapitál 705252099 4 +489544 Vplyv na zmenu pomeru vlastného imania faktorov spolu -0,324 Vrátane: a) vlastného imania--+0,253b) neobežného majetku---1,657c) obežného majetku--+1,08

Kumulatívny vplyv faktorov:

Výpočty ukazujú, že zmenu pomeru vlastného imania výrazne ovplyvnila zmena obežných aktív (nárast o 520 650 tis. rubľov ku koncu vykazovaného obdobia), ako aj zmena neobežných aktív (nárast o 663 142 tis. koniec vykazovaného obdobia). Kombinovaný vplyv týchto troch faktorov bol -0,324. Pozitívny vplyv mal nárast obežných aktív (+1,08), negatívny vplyv nárast neobežných aktív (-1,657).

Počíta sa aj štruktúra rozdelenia vlastného kapitálu, t.j. podiel vlastného pracovného kapitálu a podiel vlastného fixného kapitálu na jeho celkovej výške.

Pomer vlastného pracovného kapitálu k jeho celkovej výške sa nazýva „koeficient manévrovateľnosti kapitálu“, ktorý ukazuje, aká časť vlastného kapitálu je v obehu, t.j. vo forme, ktorá vám umožní voľne manévrovať s týmito prostriedkami. Tento pomer musí byť dostatočne vysoký, aby poskytoval flexibilitu pri využívaní vlastných zdrojov podniku.

Pomer agilnosti vlastného kapitálu (minimálna prahová hodnota 0,5) sa rovná:

Začiatok moskovského času =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19moskovský čas con =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

V analyzovanom podniku sa ku koncu roka zvýšil podiel vlastného kapitálu v obehu, čo treba hodnotiť pozitívne.

Dôležitý ukazovateľ, ktorá charakterizuje finančnú situáciu podniku a jeho stabilitu, je zabezpečenie zásob (obežného hmotného majetku) trvalo udržateľnými zdrojmi financovanie, medzi ktoré patrí nielen vlastný prevádzkový kapitál, ale aj krátkodobé bankové úvery oproti skladovým položkám.

Koeficient dodávky zásob z vlastných zdrojov na ich tvorbu ( normálna hodnota viac ako 0,6 - 0,8) charakterizuje mieru zabezpečenia rezerv vlastným kapitálom.

K o.z začiatok = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85oz con = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Jeho rast má pozitívny vplyv na finančnú stabilitu podniku. Pre podnik Atlant LLC ukazuje dynamika tohto koeficientu trend k zlepšovaniu finančnej situácie podniku.

Analýza solventnosti a likvidity

Nemenej dôležité je hodnotenie finančnej stability v krátkodobom horizonte, ktoré je spojené s likviditou súvahy a obežných aktív, ako aj so solventnosťou organizácie.

Solventnosť je charakterizovaná stupňom likvidity obežných aktív a udáva finančnú schopnosť organizácie plne splatiť svoje záväzky pri splatnosti dlhu.

Ekonomické pojmy „likvidita“ a „solventnosť“ sú v modernej ekonomickej literatúre často zmiešané a niekedy sa navzájom nahrádzajú. Napriek tomu, že tieto dva koncepty sú si veľmi podobné, predsa len je medzi nimi určitý rozdiel: ak ten prvý je z veľkej časti vnútornou funkciou organizácie, ktorá si sama volí formy a metódy udržiavania svojej likvidity na úrovni etablovanej alebo všeobecnej akceptované normy, potom druhá, ako sa zvyčajne vzťahuje na funkcie vonkajších subjektov.

Likvidita teda pôsobí ako nevyhnutná a povinná podmienka solventnosti, ktorej kontrolu nad dodržiavaním už preberá nielen samotná právnická osoba, ale aj určitý externý subjekt, ktorý má záujem byť kontrolovaný. tejto osoby. Solventnosť podniku závisí od stupňa bilančnej likvidity.

Hodnotenie platobnej schopnosti v súvahe sa vykonáva na základe charakteristík likvidity obežných aktív, ktorá je určená časom potrebným na ich premenu na hotovosť. Čím menej času trvá zhromaždenie daného aktíva, tým vyššia je jeho likvidita.

Tabuľka 9 Analýza likvidity spoločnosti Atlant LLC

Názov ukazovateľa200320042005200620072008Pomer aktuálnej likvidity1,322,621,691,103,506,32Pomer rýchlej likvidity0,230,690,410,370,572,54Pomer autonómie vlastného kapitálu,340,304

Ukazovateľ bežnej likvidity za sledované obdobie vzrástol 4,8-krát, ukazovateľ rýchlej likvidity vzrástol 11,0-krát.

Ukazovateľ koeficientu autonómie vlastných zdrojov za rovnaké obdobie klesol o 15,9 %.

Analýza likvidity a solventnosti emitenta (tabuľkové údaje) odhaľuje nasledovné trendy zmien ukazovateľov charakterizujúcich úroveň likvidity a solventnosti.

Počas sledovaného obdobia bol pozorovaný priaznivý trend takmer vo všetkých relatívnych ukazovateľoch likvidity Spoločnosti.

Ide o dostatočnú dostupnosť tej časti vlastného kapitálu, ktorá je zdrojom krytia obežných aktív. Overená a dobre štruktúrovaná politika distribúcie a kontroly peňažných tokov (do zásob, do výrobkov a tovaru a iného pracovného kapitálu) má v tomto prípade významný vplyv.

Koeficient autonómie vlastných zdrojov (koeficient finančnej nezávislosti) charakterizuje schopnosť podniku splácať svoje dlhové záväzky v dôsledku predaja majetku tvoreného z vlastných prostriedkov. Za obdobie rokov 2006 až 2007 sa nezmenila štruktúra a saldo pomeru aktív podľa ich likvidity a štruktúra pasív podľa splatnosti. A v roku 2008 bol zaznamenaný priaznivý rast, čo naznačuje zvýšenie finančnej schopnosti podniku splácať svoje dlhové záväzky.

Ukazovateľ bežnej likvidity charakterizuje stupeň celkového zabezpečenia podniku prevádzkovým kapitálom na vykonávanie podnikateľskej činnosti a včasné splácanie naliehavých záväzkov. Skutočná hodnota tohto ukazovateľa za rok 2008 bola 6,32, čo je výrazne viac ako štandardná hodnota (>2). To znamená, že poskytnutie prevádzkového kapitálu spoločnosti Atlant LLC na vykonávanie obchodných činností a včasné splatenie naliehavých záväzkov možno považovať za dostatočné. Počas analyzovaného obdobia bol naznačený priaznivý trend rastu hodnoty tohto ukazovateľa o 1,8-násobok (z 3,5 v roku 2007 na 6,32 v roku 2008).

Ukazovateľ rýchlej likvidity (alebo kritický pomer) by mal byť vyšší ako 0,7 – 0,8. Charakterizuje, o koľko krátkodobé záväzky prevyšujú najlikvidnejšie aktíva, ktoré spolu s hotovosťou zahŕňajú pohľadávky. Hodnota tohto ukazovateľa podľa súvahy Atlant LLC za rok 2008 (2,54) leží nad štandardným pásmom pre tento ukazovateľ (0,7 - 0,8). Táto skutočnosť naznačuje, že v analyzovanom období je plánovaný priaznivý trend rastu hodnoty tohto ukazovateľa z 0,57 v roku 2007 na 2,54 v roku 2008. Ku koncu roka 2008 bola hodnota tohto ukazovateľa 2,54, teda krátkodobé záväzky počas celého analyzovaného obdobia môže podnik prakticky pokryť prostriedkami, ktoré sú a sú očakávané.

Zdravá finančná politika v oblasti získavania úverových a výpožičných zdrojov, povinného plnenia zmluvných podmienok a vytvárania silnej finančnej podpory v bankovom prostredí umožňuje trhovým vzťahom dosiahnuť novú úroveň kvality.

Okrem toho je potrebné poznamenať, že hodnoty relatívnych ukazovateľov platobnej schopnosti sú relevantné v podmienkach stabilného vývoja, ale s ohľadom na súvahu podniku, ktorý je v štádiu investície do rozširovania výrobnej kapacity, keď návratnosť nepríde ihneď, je potrebná rezervácia. Charakteristický je teda pokles niektorých relatívnych finančných ukazovateľov Spoločnosti, ktorý možno hodnotiť ako prechodný prechodné obdobie na pozadí dokonalej úverovej histórie Spoločnosti a túžby vlastníkov a manažérskeho tímu investovať peniaze „pre budúcnosť“ do odvetvia, ktoré je pre Rusko ako celok zdrojom vytvárania rozpočtu, možno považovať za stimul pre ďalší rozvoj, prosperita a blaho Ruska a jeho obyvateľov.

Kapitola 3. Spôsoby zvyšovania finančnej stability podniku

Pre každý podnik je však potrebné vypracovať opatrenia na zvýšenie finančnej stability, nech už je akákoľvek. Keďže z dlhodobého hľadiska môže finančná situácia výrazne zmeniť svoj smer: od stabilnej ku kríze.

Medzi najbežnejšie techniky používané na zlepšenie finančnej situácie podniku patria:

denne sledovať pomer pohľadávok a záväzkov;

Kupujúci nemusia splácať pohľadávky naraz, ale každý deň trochu;

využiť zľavy za skorú platbu;

vyžadovať platbu vopred za produkty;

na úhradu pohľadávok použite formu naturálnej platby, kedy je dlh splatený vašim tovarom alebo službami;

identifikovať a predávať nelikvidné aktíva.

Často sa stáva, že podnik utrpí straty najmä v dôsledku nedomysleného prístupu k výrobe. Na základe toho vieme navrhnúť rôzne spôsoby, ako zlepšiť finančnú situáciu podniku. Medzi nimi sú:

· zníženie nákladov (hlavnú podmienku rastu zisku a ziskovosti možno považovať za dôsledok všetkých ostatných);

· zlepšenie využívania pracovného času;

· zavádzanie nových zariadení a technológií;

· úspora energetických zdrojov;

· zlepšenie využívania všetkých materiálnych zdrojov;

· zvýšenie objemu predaja;

· zníženie zostatku nepredaných produktov;

· úspešné vykonávanie neprevádzkových operácií.

Berúc do úvahy negatívne javy zistené počas analýzy, môžeme dať niekoľko odporúčaní na zlepšenie finančnej stability podniku:

Je potrebné zvýšiť podiel vlastného pracovného kapitálu na hodnote majetku a zabezpečiť, aby tempo rastu vlastného pracovného kapitálu bolo vyššie ako tempo rastu cudzieho kapitálu;

prijať opatrenia na zníženie záväzkov, predovšetkým sa to týka záloh prijatých od zákazníkov. Podľa nich musia byť buď odoslané produkty, alebo vrátené prostriedky;

mal by sa zvýšiť objem investícií do fixného kapitálu a jeho podiel na celkovom majetku organizácie;

je potrebné zvýšiť obrat pracovného kapitálu podniku, ktorý bol pri analýze finančnej stability jednoznačne nedostatočný, preto zdroje vlastných zdrojov smerovali najmä do neobežného majetku;

venovať pozornosť najmä zvýšeniu najlikvidnejších aktív;

ak je hodnota pomaly predávaných aktív extrémne veľká, musíte zistiť, čo je dôvodom hromadenia prebytočných rezerv. Musia byť okamžite zaradené do výroby. Ak existujú zatuchnuté, skazené, nelikvidné zásoby, potom sa musia za každú cenu predať alebo odpísať;

prijať opatrenia na zvýšenie vlastných zdrojov finančných prostriedkov a zníženie požičaných záväzkov;

venovať pozornosť organizácii výrobného cyklu, ziskovosti produktov a ich konkurencieschopnosti.

Významným zdrojom zvyšovania finančnej stability podniku je faktoring, t.j. postúpenie práva vymáhať pohľadávky na banku alebo faktoringovú spoločnosť alebo zmluva o postúpení, na základe ktorej podnik postupuje banke svoju pohľadávku dlžníkom ako zábezpeku za splatenie úveru.

Jeden z účinných metód aktualizáciou materiálno-technickej základne podniku je leasing, ktorý si nevyžaduje plnú jednorazovú platbu za prenajatý majetok a slúži ako jeden z druhov investícií. Použitie zrýchleného odpisovania pri lízingových operáciách vám umožňuje rýchlo aktualizovať vybavenie a vykonať technické prevybavenie výroby.

Jednou z rezerv na finančné ozdravenie podniku je aj získavanie úverov na ziskové projekty, ktoré môžu spoločnosti priniesť vysoké príjmy.

Tomu napomáha aj diverzifikácia výroby v hlavných oblastiach hospodárskej činnosti, keď vynútené straty v niektorých oblastiach sú kryté ziskami iných.

Deficit vlastného kapitálu možno znížiť zrýchlením jeho obratu skrátením doby výstavby, výrobného a obchodného cyklu, nadbytočných zostatkov zásob, nedokončenej výroby atď.

K prílevu kapitálu do kľúčových činností prispieva aj znižovanie nákladov na údržbu bytov a sociálnych zariadení ich prevodom do vlastníctva obce.

V záujme zníženia nákladov a zvýšenia efektívnosti hlavnej výroby je v niektorých prípadoch vhodné opustiť niektoré druhy činností slúžiacich hlavnej výrobe (stavba, opravy, doprava a pod.) a prejsť na služby špecializovaných organizácií.

Ak spoločnosť dosahuje zisk a je insolventná, je potrebné analyzovať použitie zisku. Ak ide o významné príspevky do fondu spotreby, možno túto časť zisku v podmienkach platobnej neschopnosti podniku považovať za potenciálnu rezervu na doplnenie vlastného prevádzkového kapitálu podniku.

Veľkú pomoc pri identifikácii rezerv na zlepšenie finančnej situácie podniku môže poskytnúť marketingová analýzaštudovať ponuku a dopyt, odbytové trhy a na tomto základe vytvárať optimálny sortiment a štruktúru výroby produktov.

Jedným z najradikálnejších smerov zvyšovania finančnej stability je hľadanie vnútorných rezerv na zvýšenie ziskovosti výroby a dosiahnutie zlomovej prevádzky komplexnejším využívaním výrobnej kapacity podniku, zlepšovaním kvality a konkurencieschopnosti výrobkov, znižovaním jeho nákladov, racionálne využívanie materiálnych, pracovných a finančných zdrojov, znižovanie neproduktívnych nákladov a strát.

Hlavná pozornosť by sa mala venovať otázkam ochrany zdrojov: zavádzaniu progresívnych noriem, štandardov a technológií šetriacich zdroje, využívaniu druhotných surovín, organizácii efektívneho účtovníctva a kontrole využívania zdrojov, štúdiu a implementácii osvedčených postupov pri zavádzaní úsporných režimov, materiálnych a morálnych stimulov pre pracovníkov k šetreniu zdrojov a znižovaniu neproduktívnych nákladov a strát.

Na systematickú identifikáciu a zhrnutie všetkých druhov strát v každom podniku sa odporúča viesť osobitný register strát, ktorý ich zatrieďuje do určitých skupín:

z manželstva;

zníženie kvality výrobkov;

nenárokované produkty;

strata ziskových zákazníkov, ziskové trhy;

neúplné využitie výrobnej kapacity podniku;

prestoje práce, pracovné prostriedky, predmety práce a finančné zdroje;

nadmerné výdavky zdrojov na jednotku produkcie v porovnaní so zavedenými normami;

poškodenie a nedostatok materiálov a hotových výrobkov;

odpisy neúplne odpísaného investičného majetku;

platenie pokút za porušenie zmluvnej disciplíny;

odpis neuplatnených pohľadávok;

prilákanie nerentabilných zdrojov financovania;

predčasné uvedenie projektov investičnej výstavby do prevádzky;

prírodné katastrofy;

pre odvetvia, ktoré nevyrábali produkty atď.

Šikovná aplikácia a kombinácia týchto opatrení pomáha nielen zvyšovať finančnú stabilitu, ale aj zlepšovať finančnú situáciu podniku.

Záver

Finančná stabilita je cieľovou vlastnosťou finančnej analýzy a hľadanie vnútroekonomických príležitostí, prostriedkov a spôsobov na jej posilnenie určuje charakter vykonávania a obsah analýzy. Posudzovanie finančnej stability umožňuje externým subjektom analýzy (predovšetkým partnerom v zmluvných vzťahoch) určiť finančné možnosti organizácie z dlhodobého hľadiska, čo súvisí s celkovou finančnou štruktúrou organizácie, mierou jej závislosti od veriteľov, resp. investorov, ako aj podmienok, za ktorých sú priťahovaní a Externé zdroje financií sú obsluhované. Mnohí podnikatelia tak radšej investujú do podnikania minimum vlastných prostriedkov a financujú ho z požičaných peňazí. Ak je však štruktúra „vlastný kapitál – dlhový kapitál“ výrazne zaujatá voči dlhom, potom môže komerčná organizácia skrachovať, ak niekoľko veriteľov náhle požaduje vrátiť svoje peniaze v „nevhodnom“ čase. Nemenej dôležité je hodnotenie finančnej stability v krátkodobom horizonte, ktoré je spojené s likviditou súvahy a obežných aktív, ako aj so solventnosťou organizácie.

Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu umožňuje zistiť, ako správne podnik hospodáril s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných zdrojov zodpovedal požiadavkám trhu a rozvojovým potrebám podniku, keďže nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a nedostatku financií na rozvoj výroby a k prebytku finančných prostriedkov. stabilita môže brániť rozvoju, zaťažovať náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami. Podstatu finančnej udržateľnosti teda určuje efektívna tvorba, rozdeľovanie a využívanie finančných zdrojov.

Z vyššie uvedenej analýzy finančnej stability môžeme konštatovať, že Atlant LLC je v stave, ktorý možno charakterizovať ako normálnu stabilitu. Bežne stabilná finančná situácia je charakteristická tým, že podnik využíva na krytie zásob rôzne „normálne“ zdroje finančných prostriedkov - vlastné a požičané prostriedky (vlastný pracovný kapitál; krátkodobé pôžičky a pôžičky; záväzky za komoditné transakcie).

Pre každý podnik je však potrebné vypracovať opatrenia na zvýšenie finančnej stability, nech už je akákoľvek. Keďže z dlhodobého hľadiska môže finančná situácia výrazne zmeniť svoj smer: od stabilnej ku kríze.

Poznanie hraníc zmien zdrojov finančných prostriedkov na krytie kapitálových investícií do fixných aktív alebo zásob umožňuje vytvárať toky obchodných transakcií, ktoré vedú k zlepšeniu finančnej situácie podniku a zvýšeniu jeho udržateľnosti.

Analýza finančnej stability podniku teda umožňuje posúdiť, do akej miery je podnik pripravený splácať svoje dlhy a odpovedať na otázku, do akej miery je nezávislý od finančnej stránky, či sa miera tejto nezávislosti zvyšuje alebo znižuje, či stav majetku a záväzkov podniku spĺňa ciele jeho hospodárskej činnosti.

Bibliografia

1. Alekseeva M. M. Plánovanie činnosti firmy: Učebnica. - M.: Financie a štatistika, 2000. - 588 s.;

2. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teória analýzy ekonomickej aktivity: učebnica. - 4. vydanie, prepracované. a dodatočné - M.: Financie a štatistika, 2006. - 394 s.;

3. Balabanov I. T. Analýza a plánovanie financií ekonomického subjektu: Učebnica. -M.: Financie a štatistika, 2008. - 458 s.;

Balabanov I. T. Základy finančného hospodárenia: Učebnica. - M.: Financie a štatistika, 2004. - 522 s.;

Berzin I.E., Pikunova S.A., Savchenko N.N., Falko S.G. Podniková ekonomika: Učebnica. Pre univerzity. - 2. vyd., rev. - M.: Drop, 2004. - 368 s.;

Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Finančný a ekonomický stav podniku. - M.: PRIOR-STRIX, 2000. - 268 s.;

7. Grebenshchikova E.V. Alternatívny výpočet finančnej sily podniku // Financie. - 2006. - č.3. - S. 106.;

Efimova O. V. Analýza ukazovateľov likvidity. // Účtovníctvo. - 2007 - č. 11, s. 27 - 28.;

Ignatushchenko M., Belyaev A., Izotova E. Posúdenie finančnej situácie klienta pri príprave audítorskej správy. // Audit. - 2008 - č. 10, s. 23;

Kovalev V.V. Finančná analýza: riadenie kapitálu, výber investícií, analýza výkazov. - M.: Financie a štatistika, 2007. - 372 s.;

Mazurina T.Yu. O hodnotení finančnej stability podnikov // Finance. - 2005. - Č. 10. - S. 70-71;

Savitskaya G.V. Analýza hospodárskej činnosti podniku. - Mn.: IP “Ekoperspektiva”, 2008.- 409 s.;

13. Sokolová O.V. Financie, peniaze, úver: Učebnica. - M.: Yurist, 2004. 784 s.;

Stoyanova E. S. Finančný manažment: teória a prax. -M.: Perspektíva, 2006. - 592 s.;

15. Teória ekonomickej analýzy./ Ed. Sheremeta A.D. - M.: Progress, 2005. - 344 s.;

16. Chechevitsyna L.N. Ekonomická analýza: Návod. Ed. 2., pridať. a rev. - Rostov n/d: vydavateľstvo "Phoenix", 2003. - 480 s.;

Utkin E. A. Finančný manažment: Učebnica pre vysoké školy. - M.: Mirror, 2007. - 376 s.;

18. Ekonomická stratégia podniku: Učebnica / Ed. Gradova A.P. - Petrohrad: Špeciálna literatúra, 2003. - 296 s.;

Finančný manažment: teória a prax./ Ed. Kuibara M.A. - M.: 2006. - 458 s.;

Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metodológia finančnej analýzy podniku. - M.: INFRA-M, 2006. - 538 s.;

21. Shokhin E.I. Finančný manažment: učebnica / Ed. Prednášal prof. E.I. Shokhina. - M.: ID FBK - TLAČ, 2006 - 408 s.;

http://www.rus-reform.ru/.

Doučovanie

Potrebujete pomôcť so štúdiom témy?

Naši špecialisti vám poradia alebo poskytnú doučovacie služby na témy, ktoré vás zaujímajú.
Odošlite žiadosť s uvedením témy práve teraz, aby ste sa dozvedeli o možnosti konzultácie.

ÚVOD

Relevantnosť témy. V podmienkach finančnej a hospodárskej krízy sú komerčné organizácie nútené prehodnotiť podmienky zmlúv s dodávateľmi a zákazníkmi; Všetka pozornosť vedenia organizácie smeruje najmä k hľadaniu rezerv na znižovanie nákladov. Finančná a hospodárska kríza je akousi „skúškou“ pre komerčné organizácie; V kríze budú môcť fungovať len tie ekonomické subjekty, ktorých manažment sa dokázal prispôsobiť meniacim sa makro- a mikroekonomickým ukazovateľom. Počas krízy sa zvyšuje počet nesplácaní a využívanie konkurzných konaní. V tomto smere mnohé organizácie strácajú stálych zákazníkov a dodávateľov. Aby organizácie fungovali, sú nútené nadviazať korešpondenčné vzťahy s inými, neznámymi protistranami.

Finančná stabilita podniku je jednou z kľúčových charakteristík jeho finančnej situácie, ktorá predstavuje najintenzívnejší, koncentrovaný ukazovateľ, ktorý odráža mieru bezpečnosti investovania do tohto podniku. Ide o vlastnosť finančného stavu, ktorá charakterizuje finančnú životaschopnosť podniku. Riadenie finančnej stability je dôležitou úlohou počas celej existencie podniku s cieľom zabezpečiť nezávislosť od vonkajších protistrán (vonkajšia finančná stabilita - stabilita pri plnení svojich dlhov a záväzkov) a racionálnosť krytia aktív zdrojmi ich financovania (vnútorná finančná stabilita). .

Pred nadviazaním obchodných vzťahov s potenciálnymi obchodnými partnermi je potrebné posúdiť mieru ich finančnej stability. Finančná stabilita je v prvom rade miera nezávislosti organizácie od vypožičaných zdrojov financovania; stupeň zabezpečenia majetku organizácie vlastnými prostriedkami. Nadviazanie obchodného vzťahu s finančne nestabilným partnerom môže mať za následok napríklad narušenie výrobného procesu z dôvodu včasnej dodávky surovín. Výsledkom sú prestoje a s tým spojené dodatočné náklady. V kríze nie každá organizácia bude schopná vydržať dodatočné náklady. V tejto súvislosti sa stávajú obzvlášť dôležité systémy ukazovateľov, ktoré umožňujú čo najpresnejšie určiť stupeň finančnej stability potenciálneho obchodného partnera, a teda znížiť riziko nadviazania obchodného vzťahu s finančne nestabilnou protistranou.

Analýza finančnej stability organizácie vám umožňuje odpovedať na otázky:

Ako nezávislá je organizácia z finančného hľadiska;

Je finančná situácia organizácie stabilná?

Cieľom diplomovej práce je vypracovať odporúčania na zvýšenie finančnej stability podniku OJSC Neftekamskshina.

Na základe účelu štúdie boli v práci stanovené tieto úlohy:

Zvážte teoretické a metodologické základy analýzy, najmä podstatu, význam, štruktúru a metodológiu analýzy finančnej stability;

Preštudujte si hlavné prístupy k hodnoteniu finančnej stability podniku;

Vykonajte analýzu finančnej stability podniku na príklade OJSC Neftekamskshina na roky 2007-2009;

Na základe absolútnych a relatívnych ukazovateľov navrhnúť spôsoby zvýšenia finančnej stability podniku OJSC Neftekamskshina;

Predmetom štúdie bol podnik OJSC Neftekamskshina.

Predmetom štúdie boli problematické aspekty finančnej stability podniku.

Teoretickým základom štúdie boli: zákony Ruskej federácie, predpisy a dokumenty, práce domácich a zahraničných akademických ekonómov o analýze finančnej stability podniku, konkrétne Savitskaya G.V.; Taburchak P.P.; Endovitsky D.A.; Lyubushin N.P.; Kovalev V.V. atď. Tiež materiály z periodík a vedeckých a praktických konferencií k posudzovanému problému.

Osobitnú pozornosť si zaslúžia diela profesora V.V. Kovalev, iný vysoký stupeň vedecký charakter. Vo svojej práci venuje značnú pozornosť ukazovateľom a modelom hodnotenia finančnej stability organizácie na základe údajov zo súvahy.

Informačným základom štúdie boli formuláre finančného výkazníctva PJSC (verejná spoločnosť od roku 2014 podľa Občianskeho zákonníka Ruskej federácie) „Neftekamskshina“:

Formulár č. 1 - Súvaha;

Formulár č. 2 – Výkaz ziskov a strát;

Formulár č. 3 - Výkaz zmien základného imania;

Formulár č. 4 - Výkaz peňažných tokov;

Formulár č. 5 - Príloha k súvahe;

Výročná správa.

Hodnotenie finančnej stability organizácie na základe údajov zo súvahy je veľmi rozumné, pretože obsahuje významné informácie o finančnej situácii organizácie. Treba tiež poznamenať, že súvaha je najdostupnejším zdrojom informácií, čo je významný faktor. V stabilnom trhovom hospodárstve av podmienkach finančnej a hospodárskej krízy je súvaha hlavnou formou finančné výkazy je vizitkou podnikateľského subjektu.

Ako metodologický základ pre štúdium boli použité také metódy všeobecného vedeckého výskumu ako analýza a syntéza, logický prístup k hodnoteniu ekonomických javov, porovnávanie skúmaných ukazovateľov, metóda pomerových finančných ukazovateľov a systematický prístup atď.

Systematický prístup je založený na hĺbkovom štúdiu objektov ako komplexné systémy, ktoré pozostávajú z jednotlivých blokov vo vzájomnom prepojení a vzájomnej závislosti. Systematický prístup vám umožňuje podrobne študovať objekt a získať o ňom úplný obraz.

Praktický význam práce spočíva vo vývoji praktické odporúčania zlepšiť finančnú stabilitu analyzovaného podniku.

Práca pozostáva z úvodu, troch kapitol, záveru, zoznamu použitých prameňov a literatúry.

Prvá kapitola rozoberá dosť podrobne teoretický základ analýza finančnej stability, najmä podstata, význam, hlavné prístupy, štruktúra a metodika analýzy finančnej stability.

Druhá kapitola poskytuje podrobnú analýzu finančnej stability na základe praktických údajov OJSC Neftekamskshina za roky 2007-2009.

Tretia kapitola formuluje hlavné spôsoby zvýšenia finančnej stability analyzovaného podniku.

1. Teoretické a metodologické základy analýzy finančnej stability podniku

1.1 Podstata a význam finančnej stability v činnosti podniku

V kontexte finančnej a hospodárskej krízy sú komerčné organizácie nútené prehodnotiť podmienky zmlúv s dodávateľmi a zákazníkmi; Všetka pozornosť vedenia organizácie smeruje najmä k hľadaniu rezerv na znižovanie nákladov. Finančná a hospodárska kríza je akousi „skúškou“ pre komerčné organizácie; V kríze budú môcť fungovať len tie ekonomické subjekty, ktorých manažment sa dokázal prispôsobiť meniacim sa makro- a mikroekonomickým ukazovateľom. Počas krízy sa zvyšuje počet nesplácaní a využívanie konkurzných konaní. V tomto smere mnohé organizácie strácajú stálych zákazníkov a dodávateľov. Aby organizácie fungovali, sú nútené nadviazať korešpondenčné vzťahy s inými, neznámymi protistranami.

Pred nadviazaním obchodných vzťahov s potenciálnymi obchodnými partnermi je potrebné posúdiť mieru ich finančnej stability.

Každá organizácia patrí do otvoreného sociálno-ekonomického systému, v ktorom možno rozlíšiť tieto vlastnosti:

Sociálno-ekonomický systém funguje v čase, interaguje s vonkajším prostredím a kedykoľvek sa môže nachádzať v jednom z možných stavov, ktoré predurčuje krivka životného cyklu;

„Vstup systému“ prijíma zdroje a „výstup“ produkuje výsledky (produkty, práca, služby);

V rámci systému sa na základe použitých technológií prichádzajúce zdroje premieňajú na výsledky;

Vplyvom vonkajšieho prostredia vznikajú v rámci systému odchýlky stanovených ukazovateľov vývoja, ktoré sú faktorom predurčujúcim prechod systému z jedného stavu do druhého a vedú k prispôsobeniu vstupných a výstupných parametrov systému;

Rozvoj sociálno-ekonomického systému by sa mal považovať za udržateľný, ak sa dosiahne minimálna medzera medzi jeho špecifikovanými a skutočnými charakteristikami, pri minimálnych nákladoch na zabezpečenie takéhoto stabilného stavu.

Organizácia sa teda rozvíja pod podmienkou zabezpečenia udržateľnosti, inak nemusí vyjsť z ďalšej odchýlky od udržateľného rozvoja (krízy). Udržateľnosť je faktorom rozvoja systému.

Finančná stabilita je jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie organizácie. Z prác domácich aj zahraničných autorov vyplýva, že koncepcia „finančnej stability“ je založená na optimálnom vzťahu medzi druhmi aktív organizácie (obežným a neobežným, s prihliadnutím na ich vnútornú štruktúru) a zdrojmi ich majetku. financovanie (vlastné a požičané prostriedky).

Udržateľnosť organizácie pôsobiacej v trhovej ekonomike je jedným z najdôležitejších faktorov pri hodnotení jej konkurencieschopnosti.

Faktory, ktoré určujú finančnú stabilitu organizácie, sú znázornené na obrázku 1.1.

Pred definovaním finančnej stability je potrebné zaoberať sa terminologickou stránkou tejto problematiky. V. Dahl teda dáva definíciu pôvodného pojmu „stabilita“ od slova „odolať, postaviť sa niekomu, niečomu – pevne stáť, vydržať, úspešne odolávať sile, odolávať, neustupovať. “ Pevný, neochvejný, silný, pevný, nie roztrasený." Inými slovami, môžeme povedať, že odolnosť je stálosť, nepodliehanie riziku strát a škôd, dôslednosť.

Obrázok 1.1 - Komponenty finančnej stability organizácie

Ozhegov S.I. vo svojom Slovníku ruského jazyka uvádza podobný výklad pojmu - „udržateľný“ a „financie“. Stabilný – stojí pevne, nekolísavo, neklesá, nepodlieha výkyvom, stály, neochvejný, pevný. Slovo „financie“ sa odhaľuje ako fondy, prvok národného hospodárskeho obratu, peniaze, menové záležitosti.

Z pohľadu M.V. Mělník sa finančná situácia považuje za stabilnú, ak má organizácia dostatočné množstvo kapitálu na zabezpečenie kontinuity svojich činností súvisiacich s výrobou a predajom výrobkov v danom objeme, ako aj na úplné a včasné splatenie svojich záväzkov voči personálu za vyplácanie miezd, platieb rozpočtu daní a dodávateľov za dodávky a služby od nich prijaté, vytvárať prostriedky na obnovu a rast neobežného majetku.

L.I. Kravčenko tiež neuvádza priamu definíciu finančnej stability podniku, ale poukazuje na to, že stabilná finančná situácia podniku sa vyznačuje predovšetkým neustálou dostupnosťou finančných prostriedkov na bankových účtoch v požadovaných sumách, absenciou dlhu po lehote splatnosti, optimálny objem a štruktúra obežných aktív, ich obrat, rytmický vývoj produkcie produktov, obrat obchodu, rast zisku a pod. .

Na druhej strane L.A. Bogdanovskaya, G.G. Vinogradov tvrdí, že koncept finančnej stability podniku úzko súvisí s dlhodobou solventnosťou. Hodnotenie finančnej stability umožňuje externým subjektom analýzy (najmä investorom) určiť finančné možnosti podniku z dlhodobého hľadiska. Keďže v trhovej ekonomike sa realizácia výrobného procesu, jeho rozširovanie a uspokojovanie rôznych potrieb podniku uskutočňujú samofinancovaním, a ak sú nedostatočné, požičanými prostriedkami, potom veľký význam má finančnú nezávislosť od externých vypožičaných zdrojov, aj keď sa bez nich len ťažko zaobíde. Preto sa pomer dlhu, vlastného imania a celkového kapitálu skúma z rôznych pozícií.

V.V. Bocharov ako jeden z mála neprezentuje finančnú stabilitu ako skupinu charakteristických ukazovateľov, ale podáva formuláciu definície finančnej stability: finančná stabilita ekonomického subjektu je taký stav jeho peňažných zdrojov, ktorý zabezpečuje rozvoj podnik predovšetkým na úkor vlastných zdrojov pri zachovaní solventnosti a bonity s minimálnou mierou podnikateľského rizika.

Finančná stabilita je cieľovou vlastnosťou finančnej analýzy a hľadanie cieľových príležitostí, prostriedkov a spôsobov na jej posilnenie má hlboký ekonomický význam a určuje charakter jej realizácie a obsahu, hovorí L.T. Gilyarovskaya.

Podľa nášho názoru najpodrobnejšie odhaľuje problém finančnej stability podniku G.V. Savitskaya: „Finančná stabilita podniku je schopnosť podnikateľského subjektu fungovať a rozvíjať sa, udržiavať rovnováhu svojich aktív a pasív v meniacich sa vnútorných a vonkajšie prostredie zaručujúc jej stálu platobnú schopnosť a investičná atraktivita v rámci akceptovateľnej miery rizika."

Rozdiel medzi skutočným vlastným kapitálom a autorizovaným kapitálom je hlavným počiatočným ukazovateľom stability finančnej situácie podniku.

Mnohí zahraniční autori zdôrazňujú, že finančná stabilita organizácie je určená pravidlami zameranými na súčasné udržiavanie rovnováhy finančných štruktúr a vyhýbanie sa rizikám pre investorov a veriteľov. Podľa ich názoru je vhodné merať finančnú stabilitu pomocou charakterizujúcich ukazovateľov rôzne druhy vzťah medzi vlastnými a cudzími zdrojmi finančných prostriedkov použitými na tvorbu majetku vyjadrený v súvahovom majetku.

Analýza stability finančnej situácie k určitému dátumu umožňuje zistiť, ako správne podnik hospodáril s finančnými prostriedkami v období pred týmto dátumom. Je dôležité, aby stav finančných zdrojov zodpovedal požiadavkám trhu a rozvojovým potrebám podniku, keďže nedostatočná finančná stabilita môže viesť k platobnej neschopnosti podniku a nedostatku financií na rozvoj výroby a k prebytku finančných prostriedkov. stabilita môže brániť rozvoju, zaťažovať náklady podniku prebytočnými zásobami a rezervami.

Finančná stabilita podniku súvisí s celkovou finančnou štruktúrou podniku a mierou jeho závislosti od veriteľov a dlžníkov. Napríklad spoločnosť, ktorá je financovaná prevažne z požičaných peňazí, môže skrachovať, ak viacerí veritelia žiadajú svoje pôžičky späť súčasne. V tomto prípade má štruktúra podniku „vlastný kapitál - požičaný kapitál“ významnú výhodu v prospech druhého.

Podstatou hodnotenia finančnej stability je hodnotenie zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby. Stupeň finančnej stability je dôvodom určitého stupňa solventnosti organizácie. Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability je prebytok alebo nedostatok zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov.

Hodnotenie finančnej stability umožňuje externým subjektom analýzy z dlhodobého hľadiska určiť finančné možnosti organizácie.

Účel analýzy finančnej stability- posúdiť schopnosť podniku splácať svoje záväzky a udržať si vlastníctvo podniku v dlhodobom horizonte. V tomto prípade je potrebné vyriešiť nasledujúce problémy:

Objektívne hodnotenie finančnej stability;

Identifikácia faktorov ovplyvňujúcich finančnú stabilitu;

Vývoj možností pre konkrétne manažérske rozhodnutia zamerané na posilnenie finančnej stability.

Dôležitosť finančnej stability jednotlivých ekonomických subjektov pre ekonomiku a spoločnosť ako celok sa skladá z jej hodnoty pre každý jednotlivý prvok tohto systému:

Pre štát reprezentovaný daňovými a inými podobnými úradmi je to včasné a úplné odvádzanie všetkých daní a poplatkov do rozpočtov rôznych úrovní. Od toho závisí využitie príjmovej strany rozpočtu, ako aj schopnosť plne realizovať svoje funkcie a plniť povinnosti, čo môže v konečnom dôsledku viesť k rôznym negatívne dôsledky na štátnej a regionálnej úrovni;

Pre mimorozpočtové fondy tvorené pod záštitou štátu - včasné a úplné splatenie dlhu na príspevkoch do týchto fondov. Nesplnenie povinností zo strany podnikov má za následok porušenia v ich práci, najmä v oblasti vyplácania dôchodkov, dávok na starostlivosť o deti, dávok v nezamestnanosti atď.;

Pre zamestnancov podniku a iných záujemcov - včasné vyplácanie miezd, poskytovanie ďalších pracovných miest. Okrem toho zvýšenie príjmu podniku vedie k zvýšeniu spotrebných fondov, a tým k zlepšeniu materiálneho blahobytu zamestnancov tohto podniku;

Pre dodávateľov a dodávateľov - včasné a úplné plnenie záväzkov. Pre nich sú tieto body mimoriadne dôležité, pretože ich príjmy z ich hlavných činností tvoria príjmy od kupujúcich a zákazníkov. Sťahovanie finančných prostriedkov z obehu v dôsledku predčasných platieb oslabuje ich finančnú situáciu a núti ich zabezpečiť sa normálne fungovanie prilákať ďalšie vypožičané prostriedky, čo je spojené s dodatočnými nákladmi;

Pre obsluhu komerčných bánk - včasné a úplné plnenie záväzkov v súlade s podmienkami úverovej zmluvy. Nedodržanie jeho podmienok a nesplácanie poskytnutých úverov môže viesť k narušeniu fungovania bánk;

Pre vlastníkov - ziskovosť, výška zisku použitá na výplatu dividend. Význam finančnej stability sa pre vlastníkov podniku prejavuje ako faktor, ktorý určuje jeho ziskovosť a stabilitu v budúcnosti;

Pre investorov (vrátane potenciálnych) - ziskovosť a stupeň rizika investovania do podniku. Čím je finančne stabilnejšia, tým sú investície do nej menej rizikové a výnosnejšie.

Najvyššou formou udržateľnosti podniku je jeho schopnosť rozvíjať sa. Na to musí mať podnik flexibilnú štruktúru finančných zdrojov a schopnosť v prípade potreby prilákať požičané prostriedky, t.j. byť bonitný.

Analýza ruskej obchodnej praxe ukazuje, že nestabilná finančná situácia sa pozoruje tak v podnikoch, ktoré zaznamenávajú pokles výroby a majú známky platobnej neschopnosti, ako aj v podnikoch, ktoré sa naopak vyznačujú vysokým rastom a kapitálovým obratom, ale majú vysoký stupeň polofixné náklady a postupne strácajú zisky.

Po preskúmaní podstaty a významu finančnej stability v činnosti podniku prejdime k štúdiu hlavných prístupov k finančnej stabilite podniku.

1.2 Základné prístupy k hodnoteniu finančnej stability podniku

Výskum ukázal, že hodnotenie finančnej stability je založené na metóde koeficientov (relatívne ukazovatele). V diele L.A. Bernstein uvádza, že pomerové ukazovatele patria medzi najznámejšie a najpoužívanejšie nástroje finančnej analýzy.

Zdôraznime nasledujúce prístupy k hodnoteniu finančnej stability organizácie:

Tradičné;

zdroj;

Zdroje a riadenie;

Na základe použitia stochastickej analýzy;

Založené na použití teórie fuzzy množín;

Na základe použitia iných špeciálnych metód a výpočtových modelov.

Tradičné, zdrojové a zdrojovo-manažmentové prístupy sú implementované v rámci koeficientovej metódy.

Tradičný prístup. Za tradičný prístup považujeme taký, ktorý využíva ukazovatele charakterizujúce aktíva organizácie, zdroje ich vzniku a ďalšie aspekty finančnej a ekonomickej činnosti bez toho, aby ich zoskupovali podľa konkrétneho kritéria.

V metodike sú ukazovatele solventnosti a finančnej stability spojené do jednej skupiny obsahujúcej 10 koeficientov:

Všeobecná platobná schopnosť;

Pomer dlhu k bankovým úverom a pôžičkám;

pomer dlhu k iným organizáciám;

pomer dlhu k fiškálnemu systému;

pomer domáceho dlhu;

Stupeň solventnosti pre súčasné záväzky;

Pomer krytia obežných záväzkov obežnými aktívami;

Vlastný kapitál v obehu;

Podiel vlastného kapitálu na pracovnom kapitáli;

Koeficient autonómie.

ÁNO. Endovitsky verí, že systém komplexná analýza finančná stabilita organizácie by mala pozostávať zo štrnástich blokov (príloha A).

Nevýhody tejto metódy:

Rôznorodosť súboru koeficientov je spôsobená rôznymi zdrojmi informácií, ktoré autori použili;

Význam každého koeficientu závisí od kvalifikácie odborníkov;

Ukazovatele vypočítané na základe účtovnej závierky odrážajú retrospektívne údaje, čo vedie k zníženiu kvality hodnotenia;

Zdrojový prístup. Podstatou prístupu k zdrojom je, že zdroje sa považujú za výrobné faktory používané na dosiahnutie výsledkov. Sú to pracovné, materiálne, finančné, informačné, intelektuálne zdroje atď. Ich dostupnosť, skladba a efektívnosť využitia určujú objem predaja (výnosy), zisk, náklady.

Pri hodnotení a prognózovaní vývoja organizácie spravidla nemá zmysel používať veľké množstvo ukazovateľov. Ukazovatele môžu byť z rôznych skupín ekonomického obsahu a účelu, ale ich účel je charakteristický pre typ „ekonomický rozvoj výroby“ v súlade so štruktúrou a dynamikou ukazovateľov charakterizujúcich využívanie zdrojov.

Rôzne kombinácie dynamiky objemu predaja (výroby), spotrebovaných zdrojov a veľkosti ich návratnosti určujú typ ekonomický vývoj produkciu a identifikovať ukazovatele charakterizujúce finančnú stabilitu organizácie (príloha B).

Pri posudzovaní finančnej stability organizácie je dôležitá otázka, kedy sa finančná situácia podniku zhorší. V rámci uvažovaného prístupu bude takýmto momentom prítomnosť rozsiahlych faktorov vo vývoji výroby. Prítomnosť rozsiahlych faktorov poukazuje na existujúce rezervy, ktorých využitie môže organizáciu vyviesť z napredujúcej situácie. krízová situácia.

Analýza existujúcich a výskum nových systémov ukazuje, že na zabezpečenie systémovej a štrukturálnej stability zložitých systémov výroby, ekonomiky, maliarstva, hudby a iných oblastí je potrebné stanoviť vzťahy medzi hlavnými ukazovateľmi systému, ktoré zodpovedajú princíp „zlatého pomeru“ (tabuľka 1.1).

Tabuľka 1.1 - Klasifikácia finančnej stability zohľadňujúca princíp „zlatého podielu“ v závislosti od typu ekonomického rozvoja výroby

Prístup k riadeniu zdrojov. Efektívnosť použitých zdrojov závisí od kvality riadenia organizácie, ktorá nie je zohľadnená vo vyššie uvedených metódach hodnotenia udržateľnosti. Zlá organizácia môže viesť ku krízovej situácii. V tejto súvislosti by sa budovanie ekonomického potenciálu malo doplniť o nasledujúcu podmienku: tempo rastu nákladov na riadenie na objem produkcie by nemalo presiahnuť tempo rastu špecifickej spotreby zdrojov na výrobu rovnakého objemu produkcie:

kde je miera rastu nákladov na riadenie;

Miera rastu priamych nákladov na zdroje.

Ratingové hodnotenie finančnej stability organizácií za sledované obdobia sa určuje v súlade s algoritmami. Význam ukazovateľov sa môže meniť pod vplyvom vonkajších podmienok fungovania organizácie.

Metódy a modely založené na stochastickej analýze. Závery o pravdepodobnosti straty finančnej stability možno urobiť na základe porovnania ukazovateľov tejto a podobných organizácií, ktoré zbankrotovali alebo sa bankrotu vyhli. Okrem toho je v Rusku veľmi ťažké a často nemožné nájsť v každom prípade vhodný analóg na porovnanie. Spoľahlivosť záverov o možnosti straty finančnej stability sa výrazne zvyšuje, ak je finančná analýza doplnená o prognózovanie pravdepodobnosti straty finančnej stability organizácie pomocou metód multifaktorovej stochastickej analýzy.

Metodologické prístupy ku konštrukcii modelov viacfaktorového predpovedania bankrotu možno použiť pri prognózovaní finančnej stability Ruské organizácie. Na dosiahnutie vyššej presnosti výsledkov je potrebné sústavne upravovať súbor ukazovateľov a hodnoty váhových koeficientov každého ukazovateľa s prihliadnutím na typ ekonomickej činnosti a ďalšie uvedené podmienky.

Metódy a modely založené na teórii fuzzy množín. Fuzzy logika je jednou z najúspešnejších moderné technológie na vývoj a hodnotenie komplexných systémov riadenia organizácie. Vypĺňa dôležitú medzeru v metódach navrhovania neovplyvnenými matematickými prístupmi (napr. návrh lineárneho riadenia) a logickými prístupmi (napr. expertné systémy) pri navrhovaní a hodnotení výkonu systémov.

Po preštudovaní hlavných prístupov k hodnoteniu finančnej stability podniku sa odporúča prejsť k metodológii jej analýzy.

1.3 Metodika analýzy finančnej stability podniku

Vykonávanie analýzy finančnej stability, jej hodnotenie a prognózovanie v rámci prevádzkovej organizácie je založené na početných zdrojoch finančných, ekonomických, technologických, technických, sociálnych informácií generovaných tak v rámci ekonomického subjektu, ako aj v externom podnikateľskom prostredí. Vysoká úloha získavania objektívnych a spoľahlivých údajov sa vysvetľuje proporcionálnou závislosťou výsledkov analýzy finančnej stability, t.j. kvalita vyvodených záverov a odporúčaní vypracovaných na tomto základe závisí od stupňa presnosti a úplnosti počiatočných informácií. Dokonca aj zjednodušené metódy rozhodovania založené na presných vstupných údajoch poskytujú spoľahlivejšie prognózy ako komplexné metódy analýzy diskontného portfólia založené na približných údajoch.

Hlavnou informačnou základňou pre finančnú analýzu vo všeobecnosti a hodnotenie jej finančnej stability sú najmä účtovné závierky:

Súvaha (tlačivo č. 1);

Výkaz ziskov a strát (formulár č. 2);

Výkaz zmien základného imania (formulár č. 3);

Prehľad peňažných tokov (formulár č. 4);

Príloha k súvahe (tlačivo č. 5).

Viaceré organizácie bez ohľadu na odvetvie navyše do výročnej správy zaraďujú vysvetľujúcu poznámku, ktorá odzrkadľuje hlavné výsledky finančnej a hospodárskej činnosti a dôvody, ktoré ich determinovali, ako aj účtovnú politiku, ktorú podnikateľský subjekt prijal.

Analytické možnosti účtovnej závierky umožňujú rozšíriť variabilitu hodnotení finančnej stability. Je známe, že finančne stabilný subjekt je ten, ktorý nepripúšťa neoprávnené pohľadávky a záväzky a svoje záväzky uhrádza včas; pokrýva prostriedky investované do majetku z vlastných prostriedkov.

Predmetom finančnej analýzy môže byť aj záverečná časť revíznej správy v poľnohospodárskych podnikoch, kde sa audit vykonal na žiadosť podnikateľského subjektu, alebo v súlade s platnou legislatívou. Tento dokument ako celok vyjadruje spoľahlivosť účtovnej závierky a jej súlad s prijatými štandardmi.

S pojmom platobná neschopnosť sa spája aj hodnotenie finančnej stability. V predpisoch upravujúcich analýzu finančnej situácie organizácie sa ukazovatele solventnosti a finančnej stability spájajú do jednej skupiny. Je to spôsobené tým, že insolventná organizácia nemôže byť finančne stabilná a finančne stabilná organizácia musí byť solventná.

Nemenej dôležité je hodnotenie finančnej stability v krátkodobom horizonte, ktoré je spojené so zisťovaním stupňa likvidity a solventnosti organizácie.

Pojmy solventnosť a likvidita sú si veľmi blízke, no druhý je priestrannejší. Solventnosť závisí od stupňa likvidity súvahy a podniku. Podnik môže byť solventný k dátumu zostavenia účtovnej závierky, no zároveň môže mať v budúcnosti nepriaznivé príležitosti a naopak.

Bilančná likvidita je definovaná ako miera krytia záväzkov podniku jeho aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá dobe splácania záväzkov. Likvidita aktív je prevrátená hodnota bilančnej likvidity z hľadiska času premeny aktív na hotovosť. Čím kratší čas trvá, kým daný druh aktíva nadobudne peňažnú formu, tým vyššia je jeho likvidita.

V dôsledku toho je základom (základom) solventnosti a likvidity podniku. Inými slovami, likvidita je spôsob, ako udržať platobnú schopnosť.

Analýza súvahovej likvidity pozostáva z porovnania aktív, zoskupených podľa stupňa ich likvidity a usporiadaných v zostupnom poradí likvidity, s pasívami, zoskupených podľa dátumov ich splatnosti a zoradených vzostupne.

V závislosti od stupňa likvidity, t.j. kurzom prepočtu na hotovosť sa majetok podniku delí do týchto skupín:

A 1 - v najväčšej miere likvidné aktíva - hotovosť a krátkodobé finančné investície spoločnosti (cenné papiere); sumy za všetky peňažné položky, ktoré je možné použiť na okamžité zúčtovanie:

A1 = c. 250 + s. 260. (1,2)

A 2 - rýchlo realizovateľné aktíva - pohľadávky a ostatné aktíva:

A2 = c. 240. (1,3)

A 3 - pomaly sa predávajúce aktíva - články oddielu II aktív (s výnimkou „Výdavkov budúcich období“):

A3 = c. 210 - str. 217. (1,4)

A 4 - Ťažko predajný majetok - položky I. časti súvahového majetku „Neobežný majetok“, ako aj pohľadávky, ktorých splátky sa očakávajú za viac ako 12 mesiacov. po dátume vykazovania, s výnimkou článkov tejto časti zahrnutých v predchádzajúcej skupine:

A4 = c. 190 + str. 230. (1,5)

Záväzky v súvahe sú zoskupené podľa stupňa naliehavosti ich platby:

P 1 - najväčšie krátkodobé záväzky - patria sem záväzky, výplaty dividend, ostatné krátkodobé záväzky, ako aj včas nesplatené úvery:

P1 = s. (620 + 630). (1,6)

P 2 - krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a požičané prostriedky a iné úvery so splatnosťou do 12 mesiacov. po dátume nahlásenia:

P2 = s. 610. (1,7)

P 3 - dlhodobé záväzky - dlhodobé pôžičky a vypožičané prostriedky (články oddielu IV):

P3 = s. (510 + 520). (1,8)

P 4 - trvalé záväzky:

P4 = s. (490+640+440+650). (1,9)

Na zistenie likvidity súvahy by ste si mali porovnať výsledky daných skupín pre aktíva a pasíva. Zostatok sa považuje za absolútne likvidný, ak platí nasledujúci pomer:

A1 až P1; A2-P2; A3-P3; A4<П4. (1.10)

Ukazovatele likvidity sa používajú na posúdenie schopnosti firmy plniť svoje krátkodobé záväzky. Poskytujú predstavu nielen o platobnej schopnosti spoločnosti v súčasnosti, ale aj v prípade núdze.

Spolu s absolútnymi ukazovateľmi sa počítajú aj relatívne ukazovatele na hodnotenie likvidity a solventnosti podnikov (tabuľka 1.2).

Rôzne ukazovatele likvidity poskytujú nielen všestrannú charakteristiku stability finančnej situácie podniku s rôznym stupňom účtovania likvidných prostriedkov, ale spĺňajú aj záujmy rôznych externých používateľov analytických informácií. Pre dodávateľov surovín a materiálov je teda najzaujímavejší pomer absolútnej likvidity. Kupujúci a držitelia akcií a dlhopisov podniku vo veľkej miere posudzujú finančnú stabilitu podniku podľa aktuálneho ukazovateľa likvidity.

Na posúdenie stupňa likvidity organizácií jednotlivých organizačných a právnych foriem (akciové spoločnosti, spoločnosti s ručením obmedzeným, unitárne podniky) bol stanovený ukazovateľ čistej hodnoty majetku.

Čisté aktíva sú hodnotou, ktorá sa určí tak, že od sumy aktív prijatých na výpočet sa odpočíta suma jeho záväzkov prijatých na výpočet.

Hodnotenie položiek súvahy, ktoré sa podieľajú na výpočte hodnoty čistých aktív, sa vykonáva v mene Ruskej federácie k 31. decembru vykazovaného roka.

Postup hodnotenia hodnoty čistých aktív môže byť zvyčajne prezentovaný takto:

HA = Ar-Pr, (1,11)

kde Ar - aktíva prijaté na výpočet;

Pr - záväzky prijaté na výpočet;

NAV - čistá hodnota aktív.

Tabuľka 1.2 - Relatívne ukazovatele likvidity podniku

Index	Význam	Normatívna hodnota
Ukazovateľ absolútnej likvidity Kal	Ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže spoločnosť v blízkej budúcnosti splatiť	Od 0,05 do 0,1
Ukazovateľ bežnej (priebežnej) likvidity Ktl	Poskytuje všeobecné hodnotenie likvidity aktív a ukazuje, koľko rubľov obežných aktív podniku predstavuje jeden rubeľ krátkodobých záväzkov
Kbl ukazovateľ rýchlej (rýchlej) likvidity	Významovo podobný bežnému ukazovateľu likvidity, ale počítaný pre užší okruh obežných aktív, keď z nich najmenej likvidná časť - zásoby - je z výpočtu vylúčená.	Od 0,7 do 0,8

Absolútne ukazovatele finančnej stability sú ukazovatele charakterizujúce stav rezerv a dostupnosť zdrojov ich tvorby.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa používajú tri hlavné ukazovatele:

Vlastný pracovný kapitál (SOC) sa vypočíta ako rozdiel medzi kapitálom a rezervami (III. oddiel na strane pasív súvahy) a neobežnými aktívami (I. oddiel aktív). Tento ukazovateľ je absolútny, jeho zvyšovanie dynamiky považujeme za pozitívny trend. Vypočítané pomocou vzorca (1.12):

SOS = SI - VA = s. 490 - str. 190, (1,12)

kde SI - vlastné zdroje (III. časť súvahy pasíva);

VA - neobežný majetok (I časť majetku).

Hodnota vlastných a dlhodobých cudzích zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD) je určená vzorcom (1.13):

SD = SOS + DP (s. 590), (1,13)

kde DP sú dlhodobé záväzky (IV. oddiel záväzkov).

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (OC) je určená vzorcom (1.14):

OI = SD + KZS, (1,14)

kde KZS sú krátkodobo požičané finančné prostriedky (str. 610 V časti pasív súvahy).

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov tvorby rezerv a nákladov zodpovedajú ukazovateľom zabezpečenia rezerv a nákladov so zdrojmi tvorby:

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastného pracovného kapitálu
prostriedky?SOS:

SOS = SOS - 3, (1,15)

kde 3 sú rezervy (s. 210 II časti aktív súvahy).

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) vlastných a dlhodobých zdrojov tvorby rezerv? SD:

SD = SD - 3. (1,16)

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov zásob? OI:

NI = NI – 3. (1,17)

Pomocou týchto ukazovateľov môžete určiť trojfaktorový ukazovateľ typu finančnej situácie (S):

S = (ASOS; ?SD; ?OI). (1,18)

Zabezpečenie rezerv zdrojmi tvorby je podstatou finančnej stability, pričom solventnosť je jej vonkajším prejavom.

Absolútna stabilita z finančnej situácie spoločnosti vyplýva, že všetky zásoby sú plne kryté vlastným prevádzkovým kapitálom. Táto situácia je mimoriadne zriedkavá a nastáva pri prebytku alebo rovnosti vlastného pracovného kapitálu s výškou rezerv. A sotva to možno považovať za ideálne, pretože to znamená, že administratíva nie je schopná, ochotná alebo neschopná využívať externé zdroje financií na kľúčové aktivity. Vyskytuje sa za nasledujúcich podmienok:

SOS>0, ASD>0, A0I>0, potom S (1; 1; 1). (1,19)

Normálna stabilita finančná situácia (garantuje platobnú schopnosť podniku; tento pomer zodpovedá situácii, keď úspešne fungujúci podnik využíva na krytie svojich rezerv rôzne „normálne“ zdroje financií – vlastné a požičané). Túto charakteristiku finančného stavu určujú podmienky nedostatku vlastného pracovného kapitálu na tvorbu rezerv, prebytku alebo rovnosti dlhodobých zdrojov s výškou rezerv. Vyskytuje sa za nasledujúcich podmienok:

SOS< О, ?СД>0, ?ОИ>0, potom S (0; 1; 1) (1,20)

Nestabilná finančná situácia (charakterizovaná porušením platobnej schopnosti podniku, kedy je možné obnoviť rovnováhu doplnením zdrojov vlastných zdrojov a zrýchlením obratu zásob; tento pomer zodpovedá situácii, keď je podnik nútený kryť časť svojich rezerv prilákať ďalšie zdroje pokrytia, ktoré nie sú „normálne“, t. j. oprávnené). Zároveň je možné obnoviť rovnováhu doplnením vlastného pracovného kapitálu a dodatočným prilákaním úverov a pôžičiek. Tento typ finančnej stability je determinovaný podmienkami nedostatku vlastného pracovného kapitálu a dlhodobých zdrojov na tvorbu rezerv, prebytkom alebo rovnosťou hlavných zdrojov tvorby rezerv s výškou rezerv.

Vyskytuje sa za nasledujúcich podmienok:

SOS< О, ?СД<0, ?ОИ>0, potom S (0; 0; 1) (1,21)

Krízová finančná situácia (v ktorej je podnik platobne neschopný a je na pokraji bankrotu), pretože hlavný prvok pracovného kapitálu – zásoby – nemá zabezpečené zdroje na ich krytie. Kritická finančná situácia je charakterizovaná situáciou, keď okrem predchádzajúcej nerovnosti má podnik pôžičky a pôžičky, ktoré nie sú splácané včas, ako aj záväzky a pohľadávky po lehote splatnosti. Táto situácia znamená, že spoločnosť nemôže zaplatiť svojim veriteľom včas. V trhovom hospodárstve, ak sa situácia opakuje chronicky, musí byť na podnik vyhlásený konkurz, ak:

SOS< 0, ?СД<0, ?ОИ< 0, тогда S {0; 0; 0} (1.22)

A trojzložkový ukazovateľ (S) charakterizuje situáciu ako absolútne stabilnú: S=(1,1,1). V dôsledku toho má podnik k dispozícii všetky poskytnuté zdroje tvorby rezerv.

Finančnú stabilitu z dlhodobého hľadiska charakterizuje pomer vlastných a cudzích zdrojov financovania. Tento ukazovateľ poskytuje iba všeobecné hodnotenie, preto bol v globálnej a domácej účtovnej a analytickej praxi vyvinutý systém ukazovateľov, ktoré umožňujú hodnotiť finančnú stabilitu pomocou relatívnych ukazovateľov - koeficientov charakterizujúcich stupeň nezávislosti organizácie od externých zdrojov. financovania (príloha B).

Ukazovatele finančnej stability charakterizujú stupeň ochrany záujmov investorov a veriteľov. Základom pre ich výpočet sú náklady na finančné prostriedky alebo zdroje fungovania podniku.

Vypočítané skutočné pomery za vykazované obdobie sa porovnávajú s normou, s ich hodnotou za predchádzajúce obdobie, s ukazovateľmi podobných podnikov, a tým sa odhaľuje reálna finančná situácia, silné a slabé stránky podniku.

Finančná páka (finančná páka) je pomer cudzieho kapitálu podniku k jeho vlastným zdrojom, charakterizuje mieru rizika a stability podniku. Čím je finančná páka nižšia, tým je situácia stabilnejšia. Na druhej strane cudzí kapitál umožňuje zvýšiť pomer rentability vlastného kapitálu, t.j. získať dodatočný zisk z vlastného kapitálu. Ukazovateľ vyjadrujúci úroveň dodatočného zisku pri použití vypožičaného kapitálu sa nazýva efekt finančnej páky. Vypočíta sa pomocou nasledujúceho vzorca (1.23):

EGF = (1 - Kn) ? (RK - Ústredná kontrolná komisia) ? ZK/SK, (1,23)

kde EFR je efekt finančnej páky;

Кн - koeficient zdanenia zisku, ktorý sa vypočíta ako pomer výdavkov na daň z príjmov k výške zisku pred zdanením;

RK - rentabilita celkového kapitálu (ekonomická rentabilita, rentabilita celkových aktív), vypočítaná ako podiel zisku pred zdanením a nákladov na získanie požičaných prostriedkov k priemernej súvahovej hodnote celkového kapitálu (meny súvahy);

CZK - vážená priemerná cena požičaných prostriedkov, ktorá sa vypočíta ako pomer nákladov spojených s obsluhou požičaných zdrojov (napríklad úroky z použitia pôžičky) k priemernej bilančnej hodnote „splatených“ a „ voľný“ požičaný kapitál;

ZK - priemerná bilančná výška cudzieho kapitálu;

SK je priemerná ročná súvahová hodnota vlastného imania.

Prostriedky dodatočne mobilizované na trhu úverového kapitálu majú veľký vplyv na finančnú stabilitu organizácie. Čím viac finančných prostriedkov môže organizácia prilákať, tým vyššie sú jej finančné možnosti, ale zvyšuje sa aj finančné riziko – či bude organizácia schopná zaplatiť svojim veriteľom včas.

Úroveň finančnej stability je teda možné posudzovať podľa jednotlivých ukazovateľov, a to pomeru autonómie, pomeru dlhu k vlastnému imaniu a pomeru koncentrácie dlhového kapitálu. Posilnenie stability finančnej situácie možno uľahčiť zrýchlením obratu kapitálu v obežných aktívach, zdôvodnením zníženia zásob (na štandard); doplnenie vlastného pracovného kapitálu z interných a externých zdrojov.

Riešenie tohto problému je možné vykonaním hĺbkovej štúdie dôvodov zmien zásob, obratu pracovného kapitálu, dostupnosti prijateľného množstva vlastného pracovného kapitálu, identifikácie rezerv na zníženie dlhodobého a súčasného hmotného prúdu. aktív, čím sa zrýchli ich obrat.

2 . Analýza finančnej stability podniku na príklade JSC"Neftekamskshina"

2.1 Všeobecná charakteristika podniku

Akciová spoločnosť "Neftekamskshina" je najväčší ruský podnik v odvetví výroby pneumatík. Jeho zvláštnosťou je veľkosériová a veľkosériová výroba, monopol vo výrobe pneumatík pre vozidlá Kamaz s pohonom všetkých kolies. JSC Neftekamskshina nazhromaždila rozsiahle teoretické a praktické skúsenosti s vývojom a zlepšovaním vyrobených pneumatík a testovaním hotových výrobkov. Vývoj dezénov pneumatík novej generácie a najnovšie technológie umožnili zabezpečiť vysokú kvalitu a úroveň výkonu hotových výrobkov na svetovom trhu. Akciová spoločnosť nezastavuje technické prevybavovanie výroby pneumatík, čo umožňuje rozširovať sortiment a zlepšovať kvalitu výrobkov s vysokými spotrebiteľskými vlastnosťami.

Dnes je JSC Neftekamskshina jedným z najväčších a najvýkonnejších podnikov vyrábajúcich pneumatiky. V rebríčku svetových výrobcov pneumatík je Neftekamskshina na 20. mieste spomedzi 98 spoločností. Hlavnou činnosťou je výroba pneumatík pre nákladné, osobné, ľahké nákladné autá, poľnohospodárske stroje a autobusy.

Postupne sa zvyšujúce objemy výroby, administratíva akciovej spoločnosti a pracovníci výroby pneumatík nezabúdajú ani na kvalitu produktov. Nákladné autá KamAZ „obuté“ Neftekamskshinou teda úspešne prešli obrovskú vzdialenosť z Paríža cez Moskvu do Pekingu, čím posilnili prestíž podniku. V roku 1996 bola Neftekamskshina JSC ocenená medzinárodnou cenou za kvalitu udeľovanou Trade Leaders Club a cenou Big Golden Cliche asociácie Svet bez hraníc – Partnerstvo pre pokrok. Spoločnosť získala „Zlatý Merkúr“ za objem predaných produktov.

Približne 20 percent produktov spoločnosti vyváža do blízkych i vzdialených krajín. Pneumatiky so značkou Kama sa dodávajú do krajín SNŠ, ako aj do Anglicka, Holandska, Iraku, Fínska, Jordánska, Kuby a ďalších krajín.

OJSC Neftekamskshina je integrovaná do petrochemickej obchodnej oblasti OJSC Tatneft-Neftekhim.

Jednou z hlavných priorít spoločnosti je ochrana životného prostredia a zabezpečenie bezpečnosti výroby a priemyslu. Systém environmentálneho manažérstva je certifikovaný podľa požiadaviek medzinárodnej normy ISO 14001-2004.

Strategickým cieľom spoločnosti Neftekamskshina OJSC je posilniť pozíciu lídra v pneumatikárskom priemysle Ruskej federácie prostredníctvom globálnej rekonštrukcie a modernizácie výrobných zariadení, ktoré umožňujú výrobu pneumatík pomocou efektívnejších technológií, aktualizujú sortiment výrobkov, zlepšujú ich kvalitu a rozvoj nových trhov.

Environmentálna politika spoločnosti je zameraná na udržanie dôvery personálu, dodávateľov, spotrebiteľov a verejnosti a účinný systém ochrany životného prostredia pred nepriaznivými vplyvmi škodlivých výrobných faktorov.

V roku 2008 oslávila spoločnosť JSC Neftekamskshina 35 rokov od uvedenia svojich prvých produktov.

Hlavné finančné a ekonomické ukazovatele činnosti podniku sú uvedené v tabuľke 2.1.

Tabuľka 2.1 - Hlavné finančné a ekonomické ukazovatele podniku OJSC Neftekamskshina

Ako je zrejmé z tabuľky 2.1, v roku 2008 sa vyrobilo 11 882,3 tisíc pneumatík, čo je o 510,4 tisíc pneumatík menej ako v roku 2007. Pokles objemov výroby je spôsobený úpravami výrobného programu v dôsledku nesplnenia plánu predaja pneumatík Kama Trading House z dôvodu poklesu efektívneho dopytu po pneumatikách.

Tržby spoločnosti za rok 2008 dosiahli 7 409,2 milióna rubľov. Hlavná časť príjmov vo výške 7 221 miliónov rubľov. získané z predaja služieb na spracovanie zákazníkom dodaných surovín a výrobu hotových výrobkov.

V porovnaní s rokom 2007 sa príjmy zvýšili o 1 084,8 milióna rubľov. v dôsledku zvýšenia nákladov na služby pri spracovaní zákazníkom dodaných surovín a výrobe hotových výrobkov.

V porovnaní s rokom 2007 sa priemerný počet zamestnancov znížil o 363 osôb na 10 193 osôb. K poklesu priemerného počtu zamestnancov došlo v dôsledku znižovania stavu zamestnancov, odsunu nekľúčových druhov prác z podniku, ako aj v dôsledku štrukturálnych zmien.

Priemerná mzda zamestnancov sa zvýšila o 3 429,6 rubľov. a dosiahli 16 794,1 rubľov.

Náklady na predané výrobky a služby za rok 2008 dosiahli 6 899,7 milióna rubľov vrátane. náklady na spracovanie surovín dodaných zákazníkom sú 6 719,7 milióna rubľov.

Zisk z predaja spoločnosti za rok 2008 dosiahol 509,6 milióna rubľov, vrátane zisku z predaja služieb spracovania surovín dodávaných zákazníkom a výroby hotových výrobkov - 500,2 milióna rubľov.

V porovnaní s rokom 2007 sa zisk znížil o 33,8 milióna rubľov. v dôsledku toho, že Davalts znížil podiel zisku na nákladoch na služby spracovania mýtnych surovín a výroby hotových výrobkov (v rámci mýtnej schémy je zisk regulovaným ukazovateľom).

Strata pred zdanením spoločnosti za rok 2008 dosiahla 82,3 milióna rubľov. Za rok 2007 bol zisk pred zdanením prijatý vo výške 174,3 milióna rubľov. .

OJSC Neftekamskshina je sociálne orientovaný podnik. Patronátna pomoc vzdelávacím inštitúciám, charitatívna pomoc verejným organizáciám veteránov a ľudí so zdravotným postihnutím, vzdelávacím a zdravotníckym inštitúciám, sponzorstvo športovcov, kultúrnych a umeleckých osobností, údržba športového komplexu Shinnik, rekreačné strediská Chaika a Naratlyk.

2.2 Posúdenie majetkového stavu podniku a zdrojov jeho založenia na príklade OJSC"Neftekamskshina"

Vykonáme horizontálnu a vertikálnu analýzu súvahy OJSC Neftekamskshina. Horizontálna analýza výkazníctva spočíva v zostavení jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne bilančné ukazovatele doplnené o relatívne - miery rastu (poklesu).

Spôsoby, ako zlepšiť finančnú stabilitu OJSC Krasnodarkraygas

Pri hodnotení finančnej stability podniku bol identifikovaný nedostatok vlastného kapitálu, preto je potrebné ho navýšiť.

Hodnotenie finančnej stability na základe absolútnych ukazovateľov však odhalilo, že analyzovaná organizácia má nestabilnú finančnú situáciu a je potrebné zlepšiť finančnú stabilitu.

Pre zvýšenie finančnej stability podniku je potrebné znížiť stav zásob, nakoľko podnik zaznamenáva značný odlev finančných prostriedkov spojený s nákladmi na tvorbu a skladovanie zásob.

Podnik potrebuje zistiť príčinu hromadenia prebytočných rezerv, nájsť „zlatú strednú cestu“ medzi nadmerne veľkými zásobami, ktoré môžu spôsobiť finančné ťažkosti (nedostatok financií), a príliš malými zásobami, ktoré sú nebezpečné pre stabilitu výroby. .

To si vyžaduje zavedený systém sledovania a analýzy stavu zásob.

Hlavné ciele monitorovania a analýzy stavu zásob môžu byť nasledovné:

• - zabezpečenie a udržiavanie likvidity a aktuálnej platobnej schopnosti;
• - zníženie nákladov na skladovanie zásob;
• - predchádzanie škodám, krádežiam a nekontrolovanému používaniu hmotného majetku.

Dosiahnutie stanovených cieľov zahŕňa vykonanie nasledujúcich účtovných a analytických prác:

1. Posúdenie racionality štruktúry zásob, umožňujúce identifikovať zdroje, ktorých objem je zjavne nadmerný, a zdroje, ktorých získavanie je potrebné urýchliť.

Tým sa zabráni zbytočným kapitálovým investíciám do materiálov, po ktorých dopyt klesá alebo sa nedá určiť. Rovnako dôležité je pri posudzovaní racionálnosti štruktúry zásob zistiť objem a zloženie znehodnotených a nepoužiteľných materiálov.

To zaisťuje, že zásoby sú udržiavané v najlikvidnejšom stave a znižujú sa prostriedky imobilizované v zásobách.

2. Stanovenie načasovania a objemu nákupov hmotného majetku. Toto je jedna z najdôležitejších a najťažších úloh.

Prístup k určovaniu objemu nákupov umožňuje zohľadniť tieto skutočnosti:

• - priemerný objem spotreby materiálu počas výrobného a obchodného cyklu (stanovený na základe výsledkov analýzy spotreby materiálových zdrojov v predchádzajúcich obdobiach a objemu výroby za podmienok predpokladaného predaja);
• - dodatočné množstvo (bezpečnostná zásoba) zdrojov na kompenzáciu nepredvídaných nákladov na materiál alebo predĺženie doby potrebnej na vytvorenie nevyhnutných rezerv.
• 3. Selektívna regulácia zásob hmotného majetku, ktorá naznačuje, že pozornosť by sa mala zamerať na drahé materiály alebo materiály, ktoré majú vysokú spotrebiteľskú príťažlivosť.
• 4. Výpočet ukazovateľov obrátkovosti hlavných skupín zásob a ich porovnanie s podobnými ukazovateľmi predchádzajúcich období za účelom zistenia súladu dostupnosti zásob s aktuálnymi potrebami podniku.

Ako ukázala analýza, nedostatok vlastného pracovného kapitálu v podniku je vysvetlený prevažujúcim investovaním vlastných zdrojov do neobežného majetku.

V štruktúre cudzieho kapitálu podniku prevládajú záväzky. Spoločnosť musí znížiť svoju angažovanosť.

Dlhy možno splatiť reštrukturalizáciou záväzkov, reštrukturalizáciou daní a zvýšením obratu pohľadávok.

Výrazne sa zvýšili aj pohľadávky. Na zlepšenie svojej finančnej situácie môže podnik využiť faktoring, teda postúpenie práva vymáhať pohľadávky na banku alebo faktoringovú spoločnosť, alebo zmluvu o postúpení, na základe ktorej podnik postúpi banke svoju pohľadávku dlžníkom ako záruku za úver. splatenie.

Marketingová analýza na zlepšenie ponuky a dopytu, odbytových trhov a tvorba optimálneho sortimentu na tomto základe môže byť veľkou pomocou pri identifikácii rezerv na zlepšenie finančnej situácie podniku.

Jedným z hlavných a najradikálnejších smerov finančného ozdravenia podniku je hľadanie vnútorných rezerv na zvýšenie ziskovosti a dosiahnutie zlomovej prevádzky zlepšovaním kvality a konkurencieschopnosti produktov, racionálnym využívaním materiálu, práce a finančných zdrojov, znižovaním neproduktívne náklady a straty.

Na systematickú identifikáciu a zhrnutie všetkých typov strát sa odporúča, aby podnik viedol osobitný register strát, ktorý ich zatrieďuje do určitých skupín:

• - z manželstva;
• - zníženie kvality produktu;
• - nenárokované produkty;
• - strata ziskových zákazníkov, ziskové trhy;
• - neúplné využitie výrobnej kapacity podniku;
• - prestoje práce, pracovných prostriedkov, predmetov práce a finančných zdrojov;
• - poškodenie a nedostatok materiálov a hotových výrobkov;
• - odpis neúplne odpísaného investičného majetku;
• - platenie pokút za porušenie zmluvnej disciplíny;
• - odpis neuplatnených pohľadávok;
• - prilákanie nerentabilných zdrojov financovania;
• - predčasné uvedenie projektov investičnej výstavby do prevádzky;
• - prírodné katastrofy;
• - pre odvetvia, ktoré nevyrábali produkty a pod.

Analýza dynamiky týchto strát a vypracovanie opatrení na ich odstránenie výrazne zlepší finančnú situáciu podniku.

Zložitosť súčasnej situácie v podnikovom manažmente spočíva v tom, že v mnohých organizáciách účtovníci nepoznajú metódy finančnej analýzy a odborníci, ktorí ich poznajú, spravidla nie vždy vedia čítať analytické a syntetické účtovné dokumenty. Z toho vyplýva neschopnosť určiť okruh hlavných úloh, ktorých riešenie je nevyhnutné pre vytvorenie systému finančného riadenia podniku primeraného trhovým podmienkam, ako aj spôsoby a prostriedky ich riešenia.

V zmysle vyhlášky č. 118 je cieľom rozvoja finančnej politiky podniku vybudovanie efektívneho systému finančného riadenia zameraného na dosahovanie strategických a taktických cieľov jeho činnosti.

Je známe, že v dnešných podmienkach je pre väčšinu podnikov charakteristická reaktívna forma finančného riadenia, teda prijímanie manažérskych rozhodnutí ako reakcia na aktuálne problémy, alebo takzvané „záplaty“.

Jedným z cieľov podnikovej reformy je prechod na finančné riadenie založené na analýze finančného a ekonomického stavu s prihliadnutím na stanovenie strategických cieľov organizácie. Výsledky činnosti každého podniku sú zaujímavé pre externých trhových agentov (predovšetkým investorov, veriteľov, akcionárov, spotrebiteľov), ako aj interných (podnikových manažérov, zamestnancov administratívnych a manažérskych štrukturálnych divízií). .

Kľúčom k prežitiu a základnej stabilite pozície podniku je jeho udržateľnosť.

Udržateľnosť podniku je ovplyvnená rôznymi faktormi:

postavenie podniku na trhu produktov;

uvoľnenie požadovaných produktov;

jeho potenciál v obchodnej spolupráci;

stupeň závislosti externých veriteľov a investorov;

prítomnosť insolventných dlžníkov.

Najvyššou formou udržateľnosti podniku je jeho schopnosť rozvíjať sa v nestabilnom internom a externom prostredí. Na tento účel musí mať podnik flexibilnú štruktúru finančných zdrojov a v prípade potreby musí byť schopný prilákať požičané prostriedky, to znamená byť bonitný.

Veľký vplyv na finančnú stabilitu majú aj prostriedky dodatočne mobilizované na úverovom kapitálovom trhu. Čím viac finančných prostriedkov dokáže firma prilákať, tým sú jej finančné možnosti vyššie, ale zvyšuje sa aj finančné riziko – bude spoločnosť schopná zaplatiť svojim veriteľom včas?

Existujú tri základné typy podnikovej úverovej politiky vo vzťahu ku kupujúcim produktov – konzervatívna, umiernená a agresívna.

Konzervatívny (alebo prísny) typ úverovej politiky podniku je zameraný na minimalizáciu úverového rizika. Takáto minimalizácia sa považuje za prioritný cieľ pri realizácii svojich úverových aktivít. Zavedením tohto typu úverovej politiky sa podnik nesnaží získať vysoké dodatočné zisky rozširovaním objemu predaja produktov.

Mechanizmom implementácie tohto typu politiky je výrazné zníženie počtu kupujúcich produktov na úver na úkor vysoko rizikových skupín; minimalizácia úverových podmienok a veľkosti; sprísnenie úverových podmienok a zvýšenie ich nákladov; používanie prísnych postupov pri vymáhaní pohľadávok.

Stredný typ úverovej politiky podniku charakterizuje typické podmienky na jej realizáciu v súlade s uznávanými obchodnými a finančnými zvyklosťami a je zameraný na priemernú úroveň úverového rizika pri predaji produktov s odloženou splátkou.

Agresívny (alebo mäkký) typ úverovej politiky podniku stanovuje prioritný cieľ úverových aktivít maximalizovať dodatočné zisky rozšírením objemu predaja produktov na úver, bez ohľadu na vysokú úroveň úverového rizika, ktoré tieto operácie sprevádza.

Mechanizmom implementácie tohto typu politiky je poskytovanie úverov rizikovejším skupinám kupujúcich produktov; zvýšenie výpožičnej doby a jej veľkosti; zníženie nákladov na pôžičku na minimálnu prijateľnú veľkosť; poskytnúť kupujúcim možnosť predĺžiť pôžičku.

Pri určovaní typu úverovej politiky je potrebné mať na pamäti, že jej tvrdá (konzervatívna) verzia negatívne ovplyvňuje rast prevádzkových aktivít podniku a vytváranie udržateľných obchodných vzťahov, zatiaľ čo jej mäkká (agresívna) verzia môže spôsobiť nadmerné odklonenie finančné zdroje a znižujú úroveň platobnej schopnosti podniku, následne spôsobujú značné náklady na vymáhanie pohľadávok av konečnom dôsledku znižujú rentabilitu obežného majetku a použitého kapitálu.

1.8 Spôsoby, ako zlepšiť finančnú stabilitu

Ako je uvedené vyššie, finančná stabilita podniku je priamo ovplyvňovaná obmedzeným okruhom zdrojov - vlastným kapitálom, zásobami a nákladmi, fixnými a vypožičanými prostriedkami. Keďže poznáme vplyv týchto fondov na finančnú stabilitu, môžeme načrtnúť niekoľko stratégií na jej zvýšenie.

Znížte nadmerné zásoby a náklady. Toto zníženie sa dosahuje predajom zostávajúceho tovaru a hotových výrobkov, predajom časti nedokončených výrobkov ako náhradných dielov opravárenským a servisným oddeleniam a elimináciou nadbytočných zásob. Veľkosť zníženia úrovne zásob a nákladov ∆Z závisí od požadovaného typu udržateľnosti. Ak je potrebné uniknúť z úpadku a prejsť aspoň do nestabilnej finančnej situácie, potom by mala byť dosiahnutá tretia podmienka stability: Es – Z ≥ 0. Pri zohľadnení zníženia rezerv a nákladov o sumu AZ táto nerovnosť bude vyzerať takto: Es - (Z-∆ Z) ≥ 0, z čoho dostaneme ∆Z ≥ Z - Es. Na zabezpečenie normálnej stability bude potrebné splniť druhú podmienku stability: Et – Z ≥ 0. Ak vezmeme do úvahy pokles rezerv a nákladov o hodnotu ∆Z, bude táto nerovnosť vyzerať takto: Et- (Z - ∆Z ) ≥ 0. V tomto prípade je potrebné objem zásob a náklady znížiť o ∆Z ≥ Z-Et. Ak podnik nie je bonitný, mal by prejsť iba k absolútnej finančnej stabilite, pretože normálnu stabilitu a nestabilnú finančnú situáciu možno zabezpečiť len prítomnosťou požičaných prostriedkov. Preto je potrebné splniť prvú podmienku stability: Ес – Z ≥0. Pri zohľadnení poklesu zásob a nákladov o sumu ∆Z bude táto nerovnosť vyzerať nasledovne: Ec- (Z- ∆Z) > 0. V tomto prípade je potrebné znížiť objem zásob a nákladov o sumu ∆. Z > Z - Ec. Získané údaje by sa mali porovnať so schopnosťami podniku, berúc do úvahy závažnosť súčasnej situácie. Ale v každom prípade je potrebné realizovať prebytočné rezervy a náklady nielen na zvýšenie finančnej stability, ale aj na vrátenie týchto prostriedkov do obehu.

Výhodou tohto spôsobu zvyšovania udržateľnosti je jeho jednoduchosť organizačne aj technicky. Nevýhodou môže byť fakt, že firma nedisponuje dostatočným množstvom rýchlopredajných zásob alebo má problémy s ich odbytom.

Použitie požičaných prostriedkov. Ak je podnik bonitný, potom, aby sa predišlo bankrotu, je potrebné splniť tretiu podmienku udržateľnosti – prostredníctvom krátkodobých úverov a pôžičiek. V tomto prípade bude tretia nerovnosť vyzerať takto: Es + ∆кt - Z ≥ 0 a na zvýšenie stability je potrebný dodatočný úver vo výške ∆kt = Z - Es. Krátkodobé vypožičané prostriedky môžu poskytnúť podniku len nestabilnú finančnú situáciu a na zabezpečenie normálnej stability je potrebná dodatočná dlhodobá pôžička. Jeho veľkosť je možné určiť pomocou druhej podmienky stability: Et+ ∆Kt – Z ≥ 0, odkiaľ ∆Kt= Z- Et. Zháňanie požičaných prostriedkov, na rozdiel od predaja zásob a nákladov, je limitované množstvom podmienok. Spoločnosť musí byť bonitná, mať dobrú úverovú históriu a vyhovujúcu štruktúru súvahy z hľadiska pomeru požičaných a akciových fondov. Okrem toho pôžičky a pôžičky musia byť pre podnik ziskové, a to len vtedy, ak výnos z celkového kapitálu presiahne úrokovú sadzbu z pôžičiek a pôžičiek. Najlepšia možnosť by bolo získanie dlhodobých pôžičiek a pôžičiek za prijateľnú úrokovú sadzbu.

Zvýšenie vlastného imania. Táto stratégia zabezpečuje zvýšenú finančnú stabilitu vďaka výslednému zvýšeniu vlastného pracovného kapitálu. Keďže vlastný pracovný kapitál predstavuje rozdiel medzi vlastným kapitálom a fixnými aktívami Ec = Ks - F, potom zmena vlastného kapitálu ∆KS vedie k zmene vlastného pracovného kapitálu o sumu ∆EC - ∆KS (za predpokladu, že fixné aktíva nemajú zmenené). Potom má prvá podmienka finančnej stability podniku tvar Ес + ∆KS - Z ≥ 0, a ∆KS = Z - Ес, čím je zabezpečená absolútna finančná stabilita podniku. V prípade platobnej neschopnosti podniku alebo praktickej absencie nadbytočných rezerv a nákladov (napríklad energetická spoločnosť) je to jediný spôsob, ako zvýšiť finančnú stabilitu.

Nevýhodou tejto metódy je dĺžka a náročnosť procesu navyšovania vlastného kapitálu do požadovaná veľkosť. Zvyšovanie vlastného kapitálu sa preto s najväčšou pravdepodobnosťou týka skôr strategických ako taktických cieľov podniku. Navýšenie základného imania dodatočnou emisiou akcií totiž musí byť schválené na zhromaždení akcionárov kvalifikovanou väčšinou, musia byť vypracované a schválené aj prospekty na emisiu akcií a musí sa zorganizovať umiestnenie akcií. Prijímanie cielených finančných prostriedkov z rozpočtov na rôznych úrovniach si vyžaduje, aby sa podnik zúčastňoval na akýchkoľvek národných, regionálnych alebo miestnych rozvojových programoch.

Komplexná metóda na zvýšenie finančnej stability. Je potrebné venovať pozornosť skutočnosti, že bez ohľadu na metódu použitú na zvýšenie stability sú požadované množstvá pre každý typ stability rovnaké: (Z-Es) na dosiahnutie nestabilnej polohy, (Z-Et) na normálnu stabilitu a ( Z-Ec) pre absolútne. Preto je možné tieto množstvá získať použitím niekoľkých metód. IN všeobecný pohľad dá sa to vyjadriť takto:

∆Z+ ∆кt + ∆Кт + ∆KS ≥ Z- Es,

∆Z+ ∆Кт+ ∆KS ≥ Z- Ет,

∆Z+ ∆Ks ≥ Z- Ec,

respektíve pre nestabilnú finančnú situáciu, normálnu a absolútnu stabilitu. Integrovaná metóda zvyšovania finančnej stability podniku je najoptimálnejšia, pretože sumarizuje výhody jednotlivých vyššie diskutovaných metód a odstraňuje alebo zmierňuje ich nevýhody.

Kapitola 2. Charakteristika podniku

Byť jednou z hlavných úloh manažmentu farmy v tomto štádiu, inak mu hrozí bankrot. 2. Analýza solventnosti a finančnej spoľahlivosti podniku. 2.1 Význam a ciele solventnosti a finančnej spoľahlivosti podniku. Finančná analýza je základným prvkom finančného riadenia a auditu.Takmer všetci používatelia účtovnej závierky...

Kvalitatívne a kvantitatívne hodnotenie ich vplyvu na finančnú stabilitu podniku. 3) Prijímanie manažérskych rozhodnutí s cieľom zvýšiť finančnú stabilitu a solventnosť podniku. Analýza finančnej stability podniku nám umožňuje odpovedať na dve otázky: ako nezávislá je organizácia z finančného hľadiska? a či finančná situácia organizácie...